신한금융투자 리서치센터 투자전략부 윤창용/하건형
<Macro 주요 뉴스 정리>
1. 미국, 세제 개편 기대감과 연준 정책기조 유지 전망
- 재무장관, 1) 올해 안 세제 개편 단행 및 올해 1월 1일부터 소급 적용 고려
- 2) 예산안 이슈까지 고려 시 법인세율 15% 인하는 어려운 목표라고 지적
- 3) 유엔의 새로운 대북 제재를 중국이 이행하지 않을 시 경제 제재를 단행
- FT, 1) 월가는 허리케인 충격에도 연준 긴축 기조 바뀌지 않을 것으로 판단
- 2) 카트리나 당시 연준의 금리 인상 상기, 피해 규모는 카트리나 때와 비슷
- 3) 무디스는 3Q 성장률 0.5%p, 골드만삭스는 0.8%p 정도 깎일 것으로 추정
- 8월 NFIB 소기업낙관지수 105.3으로 MoM 0.1p 오르며 2개월 연속 상승세
2. 기타, 새로운 대북 제제안과 브라질 연금개혁 논의
- 유엔안보리 대북제재 결의안 2375호 채책, 1) 대북 유류 공급분 30% 축소
- 2) 중국과 러시아의 반대로 인프라 사업, 서면 노동계약 인정 등 예외 조항
- ECB 부총재, 마이너스 금리 성공적이며 궁극적으로 물가 목표 달성 가능
- 영국 8월 CPI YoY 2.9% 상승. Brexit 우려에도 물가 상승에 통화정책 압박
- 브라질 재정적자 감축 위한 연금개혁 논의, 연방의회 10월 중에 표결 처리
<자산시장 동향>
1. 주식시장: 세제 개편 기대와 금융주 강세 등으로 S&P500 사상 최고치 행진
- 금융과 통신, 소재, 에너지 등 강세 vs. 유틸리티와 부동산, 기술주 등 약세
2. 채권시장: 허리케인 피해 우려 완화, 세제 개편 기대 등으로 채권시장 약세
- 미국 국채 2년 금리는 1.33%(+1bp), 국채 10년 금리는 2.17%(+3bp)로 상승
3. 외환시장: 유로화 및 엔화 강세 진정, 파운드화 강세 등에 달러화 가치 혼조
- 달러/유로 1.19달러 등락, 엔/달러 110엔 상승. 원/달러 1,120원대 재진입
4. 상품시장: OPEC 8월 원유 생산량 감소로 유가 오름세, 금 가격 조정 연장
- OPEC, 내년 세계 석유 수요 전망 상향 조정과 최소 3개월 감산 연장 협의
<시사점>
1. 북한 위험과 미국 허리케인 피해 우려 완화 vs. 미국 세제 개편 기대감 고조
2. 9월 FOMC 앞두고 채권시장 약세 반전, 미국 금리 상승으로 약 달러 제한적