♥♥♥[17/09/07/목] 지뢰밭 9월, 하나 하나 제거하고 나면

♥♥♥[17/09/07/목] 지뢰밭 9월, 하나 하나 제거하고 나면

◈ 株式市場 

☞ 미국 : 부채한도 결정시기 연장 합의 대북 긴장 완화에 "상승"

▷ Dow  +0.25%,  S&P  +0.31%,   Nasdaq  +0.28%.

☞ 유럽 : 일부 기업 저평가 vs ECB 통화정책 회의에서 긴축 신호 가능성에 "혼조" 

▷ 스톡스 50  +0.42%.

☞ 엔/달러→ 109.24(+0.63%)

☞ 10 년물 금리→ 2.104%p(+2.27%)

☞ COMEX GOLD 1oz.→ 1,333.90(-0.40%)

◈ WTI

☞ 美 텍사스주 정유시설 재가동 소식에 이틀째 "상승" / $49.16(+1.03%)

◈ CME 夜間先物

☞ 종가 304.60pt/ 대비  +0.95pt (0.31%)/ 환산지수 2,327.08pt.

◈ 主要國 經濟 日程

☞ 韓: 없음.

☞ 中: 외환보유고.

☞ 유로존: GDP, ECB 통화정책회의. 

☞ 美: 비농업부문 생산성, 주간신규실업수당청구건수, 경제낙관지수.

♣  國內 市場

◈ 前日 指數 登落率    

☞ Kospi 2,326.62pt   -3.03pt(0.13%)/ Kosdaq 648.75pt  -2.14pt(0.32%)

◈ 國外 issue

① 9월 빅이벤트 정리

◇ 7일 연준베이지북 발표(美 성장 미약~ 완만, 인플레이션 가속 미약)

◇ 9/7 ECB 통화정책회의...블룸버그, ECB 관련 정책방향 발표 12월까지 늦출 것

◇ 9/19~ 20 FOMC...인플레이션과 고용지표 추이 주목

◇ 세제개혁안 통과 여부

※ 부채한도 결정시기 12/15 로 연장

② 9/12 아이폰8 공개, 9/21 갤럭시 노트8, V30 출시.

③ 트럼프, 시진핑과 통화에서 "군사적 옵션은 첫번째 선택이 아니다."

◈ 國內 issue

① 9월 14일 쿼드러플 위칭데이

② 9월 21일 거시금융 점검회의

③ 코스닥 재료는 많은데.....북한 리스크 때문에

◇ 9월말 공매도 규제 개선안 시행...코스닥에 특히 유리

◇ 9월 추정이익 개선 속도 KOSPI 보다 가파러

◇ 주요 기관 중소형주로 시각 선회 조짐, 외국인 수급도 긍정적

◇ 글로벌 장단기 금리 스프레드 축소...중소형주 분위기

④ 9월 쿼드러플 위칭데이 앞두고 외국인 코스피 선물 하방 포지션 재구축

◇ 조선노동당 창건 기념일 10/10 까지는 불확실성 잔존(북한 건국 기념일 9/9 )

→ "北, 탄도미사일 발사 준비활동 식별…ICBM급 가능성" 

◇ 세컨더리 보이콧 검토...국제사회 강경

⑤ 환율 1,130원대 중반 돌파.

◈ 今日 投資 戰略 

北 리스크가 진행중인 가운데 금일 저녁에는 ECB 통화정책회의가 개최 됩니다. 내용은 긴축신호가 나올 수 있을 것으로 추정되는 가운데 수위는 시장 예상수준에 그칠 것으로 보여 그렇게 크게 영향을 미치지는 않을 전망 입니다. 다만, 글로벌 이벤트가 본격적으로 시작된다는 점에서 변동성은 불가피 할 것입니다.

현재의 北 리스크가 학습효과로 무뎌지고 완만해 진다면 시장은 어떤 이벤트를 주목하게 될까요? 제일 먼저 개념없는 장삿꾼 트럼프와 관련된 美 정치 및 정책, 그리고 추가긴축 여부의 불확실성에 촛점이 맞춰질 것으로 보입니다. 특히 추가긴축과 관련해서는 베이지북 내용으로 12월 금리인상론 VS 동결론의 공방도 예상됩니다

어쨌든 9월은 대북리스크를 비롯해 미국과 유럽의 긴축 그리고 트럼프 관련 정치, 정책의 불확실성 등으로 불확실성에 따른 우려감은 지속될 것으로 보입니다. 그러나 PBR 1배 미만, PER 9배 중반의 저평가된 국내 시장 그리고 글로벌 경기회복의 진행과 국내 기업실적의 성장을 감안하면 9월 이후의 시장 움직임을 준비해야 할 것입니다.