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[아모텍 (052710) / TP 41,000(상향) / HOLD(하향) / KTB 이동주 ☎️2184-2307]
★ 전장 이익 기여도 확대
▶️ 2017년 기준 전장 영업이익 기여도는 30%를 상회할 것으로 추정. 당사 예상보다 빠른 비중 확대
- 차량 전장화 추세로 글로벌 전장 고객사향 칩 및 안테나 출하 호조
- 고객사 다변화로 사드 영향도 제한적
▶️ 동사 이익률 지속 개선 추세. 전장 비중 확대 사이클 구간임을 감안하면 내후년까지도 이익률은 안정적인 상승세를 보여줄 것으로 기대
▶️ 전장 부품 이익 기여도 확대로 2017년, 2018년 실적 추정치 상향 조정. 12M Target multiple도 11x 적용(2017E 13.3x 수준)
▶️ 다만, 동사 주가 2Q17 실적 발표 이후 36% 상승. 단기 급등에 따른 주가 피로감 및 상승 여력 제한으로 투자의견 HOLD로 하향
♣️보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스 https://goo.gl/bAEdmC