신한금융투자 리서치센터 투자전략부 윤창용/하건형
<Macro 주요 뉴스 정리>
1. 미국, 트럼프 고립주의 노선 지속과 세제 개편안 기대
- 매티스 국방장관, 1) 트럼프 대통령의 대북 인식이 자신과 모순되지 않아
- 2) 대통령 말에는 모순이 없다. 우리는 당장 북한과 대화하고 있지 않다
- 트럼프, 아프가니스탄 추가 파병을 위한 명령에 서명, 파병규모 미언급
- 국무부, 러시아 영사관 등을 비롯해 외교 시설 3곳 이틀 내로 폐쇄 명령
- 므누신 재무장관, 1) 세제 개편안은 상하원에 설명, 이번달 대중에 공개
- 2) 무역 관련해서 약 달러가 미국경제에 어느 정도 유리하다는 입장 표명
- 7월 개인소득 MoM 0.4% vs. 개인소비와 실질소비 각각 0.3%, 0.2% 증가
- 7월 PCE 디플레이터 MoM 0.1%, YoY 1.4% 상승. 물가 상승세 둔화 연장
- 핵심 PCE 디플레이터 MoM 0.1%, YoY 1.4% 상승. 금리 인상 지연 기대
- 7월 잠정주택판매 MoM 0.8% 감소. 거래 혼조세, 모기지 규제 완화 필요
2. 기타, Brexit 협상 난항과 ECB Tapering 압력, 중국 정치시즌
- Brexit 3차 협상, 1) EU와 영국 간 입장 차이만 계속되며 성과 없이 종료
- 2) 영국, 10월부터 미래 관계에 대한 협상을 본격 시작해야 한다고 주장
- 3) EU, 재정분담금과 국경 문제 등의 진전 없이는 미래관계 협상은 불가
- 유로존 7월 실업률 9.1%로 MoM 보합, 고용시장 완만한 개선 흐름 지속
- 유로존 8월 CPI 속보치 YoY 1.5% 올라 예측치 1.4%에 비해 0.1%p 높아
- 중국, 시진핑 집권 2기가 시작될 19차 전국대표회의 10월 18일 개막 예정
<자산시장 동향>
1. 주식시장: 세제 개편과 연준 금리 인상 지연 기대 등에 뉴욕증시 상승세
- 기술주와 헬스케어, 소재 등 강세 vs. 통신과 금융주, 유틸리티 등 약세
2. 채권시장: 물가 상승세 둔화로 연준 금리 인상 지연 기대에 장기물 강세
- 미 국채 2년 금리 1.33%로 보합세, 국채 10년 금리는 2.12%(-3bp) 하락
3. 외환시장: 유로존 물가와 므누신 미 재무장관 발언에 약 달러 흐름 전개
- 달러/유로 1.19달러, 엔/달러 109엔 등락. 원/달러 1,120원대 등락 유지
4. 상품시장: WTI 가격 배럴당 47달러대로 나흘 만에 반등, 금 가격 강보합
- 허리케인 하비로 미국 정유시설 25% 가동 중단돼 원유 재고 증가 우려
<시사점>
1. 상반된 통화정책 기대 - 연준 금리 인상 지연 vs. ECB QE Tapering 임박
2. 미국과 유로존 등의 고용시장 양호해 연말 선진국 쇼핑시즌 기대감 유효