♥♥♥[17/07/31/월]전약후강 예상되긴 하지많

♥♥♥[17/07/31/월]전약후강 예상되긴 하지많

♣ 海外 市場 点検

◈ 株式市場 

☞ 미국 : 물가 부진, 북한 미사일 발사, 아마존 실적 부진에 "혼조"

▷ Dow  +0.15%,  S&P  -0.13%,   Nasdaq  -0.12%.

☞ 유럽 : 기업실적 우려에 "하락" 

▷ 스톡스 50  -0.73%.

◈ 美 通貨 및 國債 10年物, GOLD(작성시간 기준)

☞ 달러/엔→ 110.65(-0.39%)

☞ 10 년물 금리→ 2.290%p(-0.55%)

☞ COMEX GOLD 1oz.→ 1,268.40(+0.67%)

◈ WTI

☞ 사우디, 쿠웨이트, 아람에미리트연합 감축 소식에 "상승" / $49.71(+1.37%)

◈ CME 夜間先物

☞ 종가 314.75pt/ 대비  +0.85pt (0.27%)/ 환산지수 2,407.49pt.

◈ 主要國 經濟 日程

☞ 韓: 없음.

☞ 美: 고용비용지수, GDP, PCE 가격, 미시건대 소비심리지수 . 

☞ 유로존: 실업률, 인플레이션.

☞ 中: NBS 제조업PMI, 비제조업 PMI.

♣  國內 市場

◈ 前日 指數 登落率    

☞ Kospi 2,443.24pt  +8.73pt(0.36%)/ Kosdaq 666.48pt   -0.74pt(0.11%)

◈ 國外 issue

① 유로존, 기존 통화정책 유지...단, 가을(9/7 정도)긴축 논의

② 美, 9~ 10월 자산축소 외에 인플레이션 상승 가능성에 12월 금리인상 가능성 재부각

◇ 인플레이션 2%대 근접시 12월 추가 금리인상도 가능   

③ 원자재 상승 지속...中 성장율 확인시 가파라 질 듯   

◇ 인플레이션 상승 확대 예상. 

◇ 이머징 시장의 상승세 둔화.     

 

◈ 國內 issue

① 현재 시장의 핵심포인트는 환율과 모멘텀 부재.

◇ 美 트럼프 정책 불확실성→ Fed 통화정책 기존 입장 회귀 할 듯→ 달러 약세 진정

◇ 한반도 긴장 고조 역시 원화 약세 요인

② 외국계 액티브 퀀트 펀드 청산

◇ 28일 주요 매도 창구: 메릴린치, CS, 골드만삭스. 

- 삼성전자 1,500억원, 하이닉스 3,700억원,  LG디스플레이, 삼성SDI, LG이노텍, 삼성전기 등

③ 환율 1,120원대 회복....외국인 1,050원대 마지노선(과거 차익실현 집중 구간)

◇ 달러 약세: 트럼프 대규모 인프라 1조 달러 투자 국회통과 무산 가능성.

→ 원자재 상승에 따른 Fed 통화정책 본래의 긴축으로 회귀 가능성 부각은 달러 강세 요인

◇ 원화 약세: 北 미사일 발사등 코리아 디스카운트 요인 부각

◈ 今日 投資 戰略

지난주말 "국내 시장의 급락"의 원인은 "외국인이 마지노선으로 보는 1,050원대 근접한 원화의 추가 약세 가능성 제한적","추가적 모멘텀 부재"로 인한 외국인의 매물로 정리해 볼 수 있을 듯 싶습니다. 최근 원자재가 상승하면서 "인플레이션 상승으로 美 통화정책이 본래의 긴축을 유지"할 가능성이 높아졌으며, "대북 고강도 규제가 미국회를 통과 하면서 한반도 긴장이 고조"는 달러 약세 진정, 원화 약세 유발 요인으로 외국인으로서는 환차익을 고려한 매도가 필요했을지 모릅니다. 이에 따라 외국계의 액티브 펀드 환매도 이루어진 것으로 분석됩니다.

여기다 지난 토요일 北 미사일 추가 발사로 韓美는 군사적 옵션을 검토하기 시작했고, 中과 관계 악화 역시 부담되는 내용입니다. 다만, 환율 1,130원대 회복은 외국인의 매도를 둔화시킬 수 있는 요인입니다. 이에 따라 "주초 약세, 주후반 상승"이 나타날 수 있을것으로 추정되나 추가적 모멘텀이 부재하기 때문에 주후반의 상승은 낙폭 일부를 회복하는 수준 이후 지수는 쉬면서 기업실적 발표에 따른 종목별 등락 정도로 움직임이 미미하게 연출되지 않을까 싶습니다.

환율의 1,130원대 회복속도, 외국계 액티브 펀드 매물 지속 여부, 상승 피로도 해소와 새로운 모멘텀 부각 여부등을 체크하면서 기술적 분석상으로 지지권에 근접한 시장이 금일 종가 기준으로 지지 해주길 기대해 봅니다.