키움증권 퀀트 애널리스트 이상욱 / 실적 발표 기업 요약 (2017.07.20)
- 실적 발표 기업 (시가총액 5,000억원 이상)
POSCO
신한지주
KB금융
우리은행
효성
포스코대우
포스코 ICT
포스코켐텍
KB캐피탈
티씨케이
신세계푸드
- 실적 요약 (현재까지 실적에 대한 보고서가 존재할 경우)
1) POSCO
2분기 동사의 영업이익은 9,791억원(전년 대비 +44%)이며, 비용 인식의 문제로 당사의 높았던 추정치를 하회(below our bullish expectations due to timing of cost recognition)했으나 시장의 추정치를 5% 상회했으며, 전년 동기 대비 +44% 성장했음. 세부적으로 i) 철강 부문의 영업이익은 7,150억원이며 판매량은 846만톤으로 1분기 872만톤 대비 소폭 감소했음. ii) 비철강 부문의 영업이익은 2,530억원이며 1분기 3,940억원 대비 하락했음. 그러나 전년 2분기 440억 적자에 흑자로 전환한 것임. 차분기는 판매량 891만톤에 판매가격 소폭 인하에 그칠 것으로 예상하고 있음.
(J.P.Morgan, 하나금융투자)
2) 신한지주
2분기 동사의 순이익은 8,920억원(전년 대비 +30%)으로 시장 추정치를 큰 폭 상회하는 실적을 발표했는데, 주 된 원인은 i) 이자이익 증가, ii) 일회성 요인 없음. iii) 대손비용률 큰 폭 하락으로 볼 수 있음. 지난 2분기 순이자마진은 2.02%로 전분기 대비 1bp 상승함. 시장금리 상승을 전망할 경우 순이자마진은 추가적으로 개선 가능할 것으로 예상하고 있음.
(KB증권)
3) KB금융
2분기 동사의 순이익은 9,900억원(전년 대비 +70%)으로 시장 추정치를 큰 폭 상회하는 실적의 원인은 i) KB손해보험 이익 연결 인식 등에 따른 경상적 이익의 개선, ii) KB손해보험 인수 관련 염가매수차익, iii) 이자이익 증가(전분기 대비 566억원 증가, 전년 대비 1,461억원 증가), iv) Credit cost 가파른 하락 때문임. 향후 지속적인 순이자마진 및 판관비용 개선을 예상해볼 수 있음.
(삼성증권)
4) 우리은행
2분기 동사의 순이익은 4,608억원(전년 대비 +50%)으로 예상을 상회하는 실적을 발표했는데, i) 판관비 관리가 시장 추정보다 잘 되었고, ii) 환율 상승에도 불구하고 외환 및 파생 등에서 환율 관련 이익이 750억원 가량 발생, iii) 다만, 대손비용은 당 하우스 추정치를 소폭 상회한 2,040억원 기록함. 지난 2분기 순이익 개선의 주 된 원인이 비이자이익 확대라는 점은 다소 아쉽다고 할 수 있음. 그러나 대손비용이 추가적으로 감소할 여지가 있음.
(대신증권)
5) 효성
2분기 영업이익은 2,197억원(전년 대비 -34%)으로 시장 추정치를 큰 폭 하회 한 원인은 i) 화학부문의 재고평가손실 170억원, ii) 중공업부문 출고 이연(2천억원)에 따른 100억원 수준의 기회손실, iii) 원재료 상승분 전가 과정에서의 부정적 시차 효과, iv) 스판덱스의 경우 PTMEG 가격 급등에 따른 스프레드 개선 악화 때문임. 차분기는 재고평가손실 제거, 중공업부문 출고 이연 물량 반영, 화학부문의 PP 증설분이 온전히 반영될 것으로 기대해 볼 수 있음.
(하나금융투자)
6) 신세계푸드
2분기 영업이익은 85억원(전년 대비 +6%)으로 시장 추정치를 소폭 하회함. 비경상 비용 8억원 반영을 제외할 경우, i) HMR 제조제품 매출 증가에 따른 음성공장 가동률 상승, ii) 외식 적자 점포 축소, iii) 스무디킹 흑자전환이 영업이익 증가에 기여했음. 하반기는 상반기 이익 성장 기여 요인이 지속되는 가운데 외식부문 적자가 큰 폭으로 개선(2016년 폐점 비용 제거, 신규 매점 출점 시 주력 브랜드 동반 입점 등)을 기대해 볼 수 있음.
(메리츠종금증권, KB증권)
- 키움증권 퀀트 애널리스트 이상욱
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