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[신한금융투자 조선/기계 황어연]
# LIG넥스원(079550); 실적 불확실성과 수주 기대감 혼재
▶️ 2Q17 영업이익 176억원(-19.9% YoY), 컨센서스 대비 30.2% 하회 전망
- 2Q17 실적 불확실성 존재
: 1) 일회성 비용 인식에 따른 4분기 연속 어닝 쇼크
: 2) 16년 부진한 수주(-77.1% YoY)로 인한 17년 매출액 감소(-5.9% YoY)
▶️ 2017~18년 好수주로 2018년 매출 성장(+12.5% YoY) 재개 전망
- 수주액 17년 2.0조원(+262.0% YoY), 18년 3.1조원(+61.0% YoY) 예상
- Kill Chain/KAMD 조기 도입 및 예산 확대로 18년부터는 국내 수주만으로도 매출 성장 가능
▶️ 목표주가 90,000원으로 18.2% 하향, 투자의견 ‘매수’ 유지
- 2H17 수주가 예상되는 중동 A국가向 무기 수출 2건의 분할 수주 가능성으로 18년 EPS 14.7% 하향
- 투자 포인트 1) 17년 好수주, 2) 방위력 개선비 증가(18~22년 연평균 +8.4%), 3) 해외 수출 확대(17~21년 연평균 +23.8%)
- 12개월 선행 PER 15.8배로 Valuation 역사적 저점
- 2분기 실적 불확실성 해소 후 매수 추천
* 원문 링크: http://ka.do/pzWuGl
위 내용은 2017년 7월 19일 08시 50분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다.