지니언스(263860. IPO 예정

[유진 더리치 스몰캡]

[지니언스(263860. IPO 예정) / 유진투자증권 스몰캡 박종선] 

★ NAC(네트워크 접근제어) 기술 기반의 국내 선두업체 

☞ NAC(Network Access Control) 부문의 국내 시장점유율 1위 업체 

- NAC 기술은 네트워크에 접속하는 사용자 및 단말을 실시간으로 관리할 수 있어서, 어떤 단말을 누가, 언제 어디에서 접속하고 있는지 모니터링이 가능 

☞ 투자포인트 

1) 국내 NAC 시장 지배력을 바탕으로 안정적인 성장 지속 전망 

- 국내 NAC 시장은 연평균(2014~2020년) 26.49% 고성장을 지속할 것으로 전망 

- 동사의 시장점유율 상승(2010년 38% → 2016년 45%)이 지속 

- 고객사도 2010년 250여개에서 2016년 1,000여개로 확대 

- 공공기관 중심에서 보안의 중요성 확대에 따라 민간 분야의 채택이 확대 

- 민간 분야에서는 금융기관을 1금융권에서 점차 2~3금융권으로 도입이 확대 

2) 4차산업혁명 확대는 중장기적으로 긍정적 

- 동사는 IoT 보안에 필요한 최신 단말 탐지 데이터베이스(약 2만여종)를 세계 최대 규모로 축적 

- 동사 보안 플랫폼은 프로그램 설치나 네트워크 단말 설치 등의 별도의 구축과정이 없어 동사의 솔루션 도입의 편이성 확보 

- 국내 최대 네트워크 장비 설치(약 4만 9천대), 국내 최대 단말 에이전트 설치(약 150만개 예상)와 국내 및 해외 약 40여개의 보안제품과의 연동 운영을 통한 레퍼런스를 확보 

3) NAC 해외사업 진출 추진 긍정적 

- 2017년 클라우드 기반 NAC를 미국 및 일본 시장에 출시 

- 미국 법인 설립을 통해 초기 시장 개척 및 현지 파트너 확보를 위한 비즈니스를 전개 

- 2017년 6월 기준 벨기에, 브라질 2개 국가에서 현지 MSP 사업자와 계약체결을 완료 

- 레바논, 스페인과도 계약을 추진중인만큼 향후 글로벌 시장 진출을 가속화할 것으로 전망 

4) 악성코드 공격에 대응하기 위한 EDR 사업 진출 

- 악성코드 대응을 위한 EDR(Endpoint Detector & Response) 세계시장이 연평균 45.3%(2015-2020년) 성장 전망 

- 동사는 악성코드(랜섬웨어, APT) 공격에 즉각적인 대응이 가능한 국내 보안기술을 적용한 EDR 제품을 출시 

☞ 2017년 기준 PER 13.1 ~ 14.7배 

- 공모가 밴드: 12,000 ~ 13,500원 기준 

- 국내 유사업체 평균 PER 23.9배 대비 38.4 ~ 45.3% 할인된 수준 

https://goo.gl/cnkjM7 

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.