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<http://researcharum.com/report>
AP위성(211270, KQ)
"北 미사일 위협 최고조, 한국형 킬체인 구축 최대 수혜주"
북한의 ICBM급 미사일 도발로 한반도를 둘러싼 동북아 안보 위기가 최고조에 달하고 있다. 미사일 위협에 대응하기 위해 우리 정부는 북한 미사일을 선제 타격하기 위한 ‘킬체인’ 구축에 총력을 기울이고 있다. 킬체인 구축은 표적탐지, 좌표식별 등 데이터 처리가 핵심인 만큼 동사가 보유한 정찰 드론용 위성 데이터 링크 시스템이 시장에서 관심을 받을 것으로 예상된다.
** 투자포인트
① 北 ICBM급 미사일 잇따른 발사, 한반도 미사일 위협 최고조 → 정부, 한국형 킬체인 조기 구축 결정
② 올 8월 정부는 1조원 규모의 軍 정찰위성 사업 공고 예정. 정찰위성은 킬체인의 핵심 장비임
③ 동사는 국내 유일의 실용급 위성 자료처리저장장치 국산화에 성공한 업체로 정찰 드론용 위성 데이터링크시스템까지 확보
④ 국내 우주개발 예산은 지난해 7,464억원 집행. 이는 2013년 대비 4배 이상 확대된 규모
⑤ 2018년 달 탐사 궤도선 2단계 사업, 2019년 차세대 중형위성 발사 예정 등 정부의 우주개발 관련 정책 모멘텀 산적
⑥ 목표주가 산정은 2018년 예상 EPS 367원에 우주항공 관련 업체(한국항공우주, 쎄트렉아이)의 PER Multiple 30배 수준을 적용