📮안녕하세요 메리츠증권 김준성입니다. 현대/기아차 6월 글로벌 판매실적 업데이트 (자료: http://bit.ly/2t8KtUt) 드리겠습니다.
▶️ 현대차 6월 글로벌 출고판매 38만대 (-16% YoY, 이하 YoY)
- 국내공장 17만대 (+2%): 전년동월 개별소비세 종료 선수요 발생 기저효과로 내수 부진 (-12%)했으나, 이를 서유럽/동유럽/중남미 등에 대한 수출판매 확대 (+13%)로 만회
- 해외공장 21만대 (-26%): 중국 정치이슈 영향 지속
- 영업일수 (큰 변동 없었음): 국내 전년동월 21일 / 당월 21일, 미국 22일 / 22일, 중국 21일 / 22일, 체코 22일 / 22일, 터키 26일 / 23일, 인도 26일 / 25일, 브라질 10일 / 13일, 러시아 21일 / 21일
- 2Q17 분기판매: 국내공장 48만대 (+5%, 내수 18만대 (-4%), 수출 30만대 (+11%)), 해외공장 63만대 (-24%)
▶️ 기아차 6월 글로벌 출고판매 23만대 (-13%)
- 국내공장 13만대 (-12%): 개별소비세 기저효과와 신차부재로 인한 내수 부진 (-11%)과 미국 재고조정 위한 수출 축소 (-13%) 동반
- 해외공장 10만대 (-15%): 중국 판매감소 지속과 미국 재고고정 노력에 따른 가동률 축소로 부진
- 영업일수 (큰 변동 없었음): 국내 21일 / 21일, 미국 22일 / 22일, 중국 21일 / 22일, 슬로바키아 22일 / 22일
- 2Q17 분기판매: 국내공장 38.6만대 (-4.5%, 내수 13.5만대 (-9.1%), 수출 25.1만대 (-1.8%)), 해외공장 27.5만대 (-20.8%)
▶️ 최악의 판매부진보다 중요한 2H17 이후의 방향성
- 2Q17 양 사 글로벌 판매는 각각 111만대, 66만대로 11년 이후 최저
- 예견됐던 2Q17 판매부진을 넘어 2H17에는 1) 역대 최대 파업 기저효과 발현에 따른 국내공장 가동률 개선, 2) 정치이슈로 악화된 중국 소비심리 회복 (센카쿠 이슈의 경우 6개월 소요), 3) 미국 재고조정 노력에 따른 9월 이후 인센티브 완화, 4) 소득 데이터 개선에 근거한 브라질/러시아/아중동 판매개선에 주목
- 이들 지표의 개선을 통한 판매 및 실적의 bottom-out 통해 2H17 이후 기업가치 개선 가능. 섹터 투자의견 Overweight 유지
업무에 도움이 되시길 바랍니다. 감사합니다
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