♣ 모닝미팅요약[6/15]
▣ [전략] 이그전α
- 다급한 변화가 시작됐다. 중국에서… #1. 자금흐름편
- 중국 주변 흐름이 심상치 않음. 그 첫편으로 자금흐름을 살펴봐야함
- 미국 상장 ‘중국A ETF’의 자산급증, 외환보유고 반등, 후강통 자금 본토 환류 등의 데이터를 확인
- 이 다급한 자금흐름 데이터들은 분명 무엇인가를 말하고 있음
▣ [계량분석] Data Note
- 한창 고민 많을 나이, 44세
- 한국 대표기업의 나이 44세, 미국 26세, 일본 76세, 중국 20세
- 미국이 가진 젊음의 비결, 낮은 독과점율에서 오는 성장의 기회
- 경쟁구도 변화가 중요한 시기, 기회요인 모색하기
▣ [해외분석] 띵슈의 호호(好好)차이나
- 3선도시의 부동산 가격이 농촌지역 경기를 견인
- 5월 실물지표는 전반적으로 전월치 수준을 유지
- 농촌지역의 소매판매 증가율이 5개월 연속 상승세 기록
- 가을 당대표대회까지 정부의 레버리지 규제 강화 지속 전망
▣ 신세계푸드(BUY)
- 식품 제조사업 확대 지속 중
- 2Q 영업이익 11.2% 증가 예상, 실적 향상 지속될 전망
- 고마진의 식품 제조사업 확대가 핵심 투자포인트
- 투자의견 BUY와 목표주가 200,000원 유지
▣ 화이브라더스코리아(Not Rated)
- 기대감 보다는 실적이 중요
- 중국 화이브라더스 소유 엔터테인먼트 업체
- 기존 및 신사업 확대, 모회사와의 시너지로 성장 예상
- 바닥은 지났지만 실적을 보여주는 것이 중요
▣ 은행(Overweight)
- 5월 대출 동향: 예상보다 견조한 대출 증가율 유지
- 5월 말 예금은행 원화대출 잔액 1,490.0조원 ( 6.7% YoY) 기록
- 주택담보대출은 둔화될 전망이나, 가계 일반 및 중소기업대출의 견조한 증가세 전망
- 예상보다 양호한 대출증가율 및 순이자마진 개선으로 은행의 이자이익은 증가세 이어질 전망
▣ 철강(Neutral)
- 관련산업 점검 : 아연, 연의 수급현황과 가격추이
- 아연은 부식방지제로서의 활용도가 높으며, 연 (납)은 80% 이상이 산업용 배터리 생산에 배치
- 아연은 5개 지역의 매장량이 74%로 편중되어 있는 자원, 전세계 정련제품의 44%를 중국이 생산
- 납보다는 아연의 가격변동성이 상대적으로 크게 나타남