📮 [메리츠종금증권 스몰캡]
탐방공감 6월호
▶️ 탐방 기업
- 대유위니아(071460): 에어컨이 만든 ‘철 없는’ 주식!
✓ 딤채와 위니아 브랜드를 보유한 가전 업체
✓ ‘17년 에어컨 매출액 76% 성장, 초호황기 진입과 신제품 효과
✓ ‘17년 김치냉장고 매출액 5% 성장, 캐시카우 역할
✓ ‘17년 영업이익 191억원 예상, 2Q17 매출액 50% 증가하며 실적 개선 시작
- 아비코전자(036010): 저평가, 성장, 고배당 3박자
✓ 1Q17 실적은 고객사 플래그십 출시 지연으로 부진
✓ 주력 제품인 시그널인덱터 ‘17년 매출액 12% 증가하며 이익 성장 견인
✓ 스마트폰 내 시그널인덱터 필요처 증가, 중저가 스마트폰도 탑재 확대 시작
✓ ‘17년 영업이익 124억원 예상, 3Q17부터 월매출 첫 80억원대 진입
✓ ‘17년 주당배당금 250원, 시가배당률 3.2%
▶️ 커버리지 신규 편입
- 지엔씨에너지(119850)[Buy, TP 13,000원(신규)]: 文정부 정책 수혜로 성장 고삐 죈다!
✓ 투자의견 Buy, 적정주가 13,000원 제시
✓ 신재생 전력판매사업, 견조한 REC가격, 발전소 증가로 고성장 전망
✓ 비상발전기 시장 IDC 증설 등 대용량 비상발전기 수요 확대
✓ 현 주가는 ‘17년 예상 PER, PBR 각각 8.5배, 1.1배에 불과, 저평가 상황
▶️ Coverage Update
- 신세계 I&C(035510)[Buy, TP 100,000원(상향)]: 자산가치와 이익 반등에 주목할 때
✓ S-Lab 사업 이관으로 고정비 감소, ‘17년 영업이익 57% 상향
✓ SSG Pay 비용 증가율 둔화, 외부 파트너사 제휴로 비용 공유
✓ 구로동 구 본사 매각 예정, 차익 237억원 추정
✓ ‘17년 예상 순현금과 투자부동산 예상매각대금을 더한 금액은 시가총액의 80%
✓ 투자의견 Buy 유지, 적정주가는 100,000원으로 상향
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