하이투자증권은 5일 [SK디앤디]에 대해 내년 사상 최대 수준의 실적이 기대된다며 밸류에이션(기업가치평가)도 매력적이라고 밝혔다. 투자의견 매수, 목표주가 8만5000원을 유지했다.
이상헌 연구원은 "[SK디앤디]는 올해 4분기 영업이익이 3분기 누적 영업이익 보다 많을 것"이라며 "대부분의 프로젝트 들이 분양 완료돼 추가 비용이 발생하지 않을 것으로 보이고 해운대 비즈니스 호텔(내년 2월 준공예정) 등의 매출이 상승하면서 수익성 개선 폭이 클 것으로 예상된다"고 말했다.
이 연구원은 나아가 내년에는 사상 최대 이익이 예상된다고 봤다. 가산 [SK] V1, 가산 W, 울진 풍력발전 등 프로젝트의 공정률이 본격 상승하면서 매출 및 영업이익이 증가할 것으로 예상되기 때문이다.
수송스퀘어로 인 해 지분법 이익(약 470억원)도 대폭 증가할 것으로 기대된다. 수송스퀘어는 빌딩 인수 후 리모델링 하는 프로젝트로서, 지난 11월 24일 종속회사인 비앤엠개발이 모건스탠 리가 운영하는 펀드인 PPFA Korea I Pte. Ltd.에 수송스퀘어를 2161억원에 매각한 바 있다.
그는 [SK디앤디]의 내년 매출액은 전년 대비 36.3% 늘어난 3545억원, 영업이익은 27.2% 증가한 416억원, 지배주주순이익은 164.3% 늘어난 682억원을 기록할 것으로 봤다.
또 밸류에이션 매력이 높은 점도 긍정적이다.
이 연구원은 "현재 주가는 내년 예상기준 주가수익비율(PER) 8.4배 수준으로 거 래되고 있다"며 "향후 상업용 부동산의 디벨로퍼로서 매출 성장 등을 고려 할 때 밸류에이션은 매력적"이라고 강조했다.
하나금융투자는 5일 [SKC]코 오롱PI에 대해 "바니쉬 시장 확대에 따른 수혜가 기대된다"고 밝혔다.
이원식 하나금융투자 연구원은 "기존 리지드 타입 OLED패널에서 커브드 타입으로 가면 액상 타입 폴리이미드(PI) 바니쉬를 적용, 내년부터 해당 패널을 채택한 스마트폰 라인업이 확대될 것"이라며 "SUM사가 현재 독점적으로 공급 중이나, 공급처 다변화에 따른 수 혜가 기대된다"고 말했다.
이어 "[SKC코오롱PI]의 PI 바니쉬 생산 라인 투자 여부는 내년 상반기 내 결정될 것"이라고 덧붙였다.
이 연구원은 "내년 제품 믹스 악화에 대한 우려보다는 커브드 OLED패널 시장 확대에 주목해야 한다"며 "[삼성전자]를 비롯해 [LG디스플레이], BOE 등 경쟁사들이 6세대 플레시블 OLED 양산라인을 가동한다는 점을 감안하면, PI 바니쉬 시장은 예[상보]다 빨리 확대될 것"이라고 내다봤다.
KB투자증권은 5일 [한화생명]에 대해 신종자본증권 발행 결정에 따른 자본확충은 긍정적
이라고 평가했다. 투자의견 및 목표주가는 따로 제시하지 않았다.
김도하 KB투자증권 연구원은 “[한화생명]은 지난 2일 이사회 결의를 통해 5000억원 규
모의 신종자본증권 발행을 결정했다고 공시했다”며 “이는 회계제도 변경 및 지급여
력비율(RBC)제도 강화에 대비한 선제적인 자본확충이 주요 목적”이라고 말했다.
이번 신종자본증권은 수요조사·금리확정 후 내년 1분기 중 발행될 전망이다.
김 연구원은 “[한화생명]의 3분기 말 기준 RBC비율은 289.8%로 금융당국의 권고기준인
150%를 웃돌고 있다”면서도 “연말 시행될 연결 기준 산출 및 신용리스크 신뢰수준
강화와 4분기 중 대폭 상승한 금리에 따른 채권 평가익 감소로 RBC비율 하락이 예상돼
선제적인 조치를 취한 것”이라고 설명했다.
그는 이어 “5000억원의 신종자본증권 발행이 완료될 경우 약 10%포인트 수준의 RBC비
율이 상승할 것”이라면서 “새 국제회계기준(IFRS17) 도입 시에도 대응 가능한 근본
적인 자본확충의 목적이 강해 중장기적인 관점에서도 긍정적인 것으로 판단한다”고
덧붙였다.