삼성전자 3Q18 Review

삼성전자 3Q18 Review

*  3Q18 잠정 매출액 65.0조원(+4.75% YoY, +11.15% QoQ), 영업이익 17.5조원(+20.44% YoY, +17.69% QoQ)

* 당사 추정치와 시장 컨센서스를 소폭 상회하는 사상 최대 실적을 기록

* DRAM 출하량이 예상치를 상회한 것으로 추정

* OLED 가동률 증가로 DP부문 크게 개선

* IM부문 갤럭시노트9 출시로 인한 출하량 및 ASP 증가에도 마케팅 비용 증가로 이익률은 전분기 대비 하락

* 4Q18F DRAM 가격은 조정 수준 하락 예상

* 반도체 영업이익 3분기와 유사한 수준인 13.7조원을 전망

* 4분기 스마트폰 출하량 감소 및 LCD 가격 하락으로 IM과 DP 모두 전분기 대비 영업이익이 감소 전망

*  4Q18F 매출액 64.8조원(-1.8% YoY, -0.3% QoQ), 영업이익 17.4조원(+14.6% YoY, -0.8% QoQ) 예상