엔씨소프트

엔씨소프트       제이피모건

점진적으로 약화되는 1분기 실적 추세를 감안하여 2024년 실적 및 주가 전망 약세를 유지한다. 

경쟁 심화에 따른 1분기 모바일 게임 매출 추세의 점진적 약세(당사 추정: -11% q/q, -20% y/y)를 감안할 때 1분기 실적 하향 조정 사이클이 이어질 것으로 예상한다. 

3월 28일 주주총회를 앞두고 경영진이 성장 전략에 집중하고 있는 상황에서 대규모 인력 구조조정, 추가 주주환원 등 경영진의 긍정적인 방안에 대해서는 회의적인 시각을 유지한다. 

현재 주가는 2024/25E P/E 26배/18배(글로벌 동종업체 대비 27% 프리미엄)에 거래되고 있으며, 이는 지나치게 부담스러운 수준이라고 판단한다.  

TL의 글로벌 출시를 위한 베타 테스트는 상반기에 주목해야 할 잠재적 이벤트로 남아 있지만, 이 역시 약세 의견을 유지한다

15만원   언더웨잇