◐[2021/ 2/ 18/ 목요일]美국채금리 어제는 하락했지만 신경쓰이네요

◐[2021/ 2/ 18/ 목요일]美국채금리 어제는 하락했지만 신경쓰이네요

♣️ 글로벌 동향(작성싯점 실시간 지수)       
◈ 美 ; 인플레이션 경게감에 전약후강 패턴을 보이며 "혼조"       
▷ Dow +0.30%,    S&P500  -0.09%,    Nasdaq -0.66%       

◈ 통화 및 채권, 금(작성싯점 실시간 가격)       
▷ 유로/달러→ 1.204(전일 1.211)... 전년말 1.221       
▷ 달러/엔→ 105.903(전일 105.913)... 전년말 103.252       
▷ 미국 2 년물 금리→ 0.109% pt(전일 0.121% pt)... 전년말 0.123% pt       
▷ 미국 10 년물 금리→ 1.294% pt(전일 1.297% Pt)... 전년말 0.917% pt       
▷ COMEX GOLD 1oz.→ $1,772.85 (전일 $1,795.05)... 전년말 $1,901.69       
▷ WTI→ $61.17 (전일 $60.22)... 전년말 $48.44       

◈ 심리지표와 달러 인덱스       
▷ 공포와 탐욕 지수 65pt (낙관), VIX 21.40(-0.28%)       
▷ Dollar Index 90.938pt(+0.48%), 3월 금리동결 확률 95.2%       

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♣️ 한국 동향       
◈ 전일 지수 : Kospi 3,133.73pt +29.52pt(0.93%)/ Kosdaq 979.77pt +2.03pt (0.21%)       

◈ 한국물 MSCI ETF, 야간선물지수       
▷ MSCI ETF 한국물 92.94pt -0.68pt (0.73%)       
▷ 야간선물지수 243.75pt +0.00pt (+0.00%)  환산지수 1,814.59 pt 임시중단       

◈ 국내외 Check Point       
▷ 펀드 매니저 "위험감수 역대 최고"→ 주식, 원자재 비중 2011년 이후 최고
   → 그만큼 낙관하고 있다는 방증→ 역발상도 고민해볼 필요 있을 듯
▷ 인플레이션 우려 가속화→ 소매판매 및 산업생산 지표 서프라이즈
   → 美 국채 장기물 금리 쉼없는 상승→ 3 개월래 30 bp급등락 예고
      (글로벌 IBEMF, "10년물 1.75% 돌파 싯점은 Tipping point")
   → 원자재 수퍼사이클 논란속 폭등 지속
      (구리등외에도 中의 희토류 제한 및 한파에 유가 및 천연가스까지 급등, 리튬인산철 품귀)
▷ 美캔자스시티 연은총재 "상업용 부동산, 금융안정에 상당한 위협 위험"
   → 보스턴 연은총재 "인플레 회의론, 노동시장 제일 큰 우려"
▷ 美 추가부양책 순항
   → 민주당 $1.9조 경기부양책 2/22 하원표결 준비
▷ JP모건 "코로나19 팬데믹, 4월이면 사실상 종료"
   → 美 백신접종 전체 인구대비 12%, 이스라엘 접종 후 확진케이스 94% 감소
   → 반면, 영국서 항체·백신 약화하는 "새 코로나 변이 확인”은 부담
▷ 美 이번주 금요일 옵션만기일 관련 과매수 부담
▷ 글로벌 총부채 281조달러→ 팬데믹 사태 속 작년전 24조달러 증가
▷ 1월 FOMC 의사록 "중기 경제전망 개선됐으나 Taper는 시간 필요"


♣️ 결론
"美 국채 장기물 금리와 원자재 급등"이 전일은 진정되었습니다만 최근 흐름이 예사롭지 않습니다. 이 이슈는 인플레이션을 예고하는 한편 자칫 통화 긴축으로 이어질 수 있기 때문입니다. 물론 파월 Fed 의장이 강하게 부인하고 있지만 시장의 우려는 지워지지 않고 있습니다. 아무래도 일부 글로벌 유동성이, 부담스러운 증시에서 원자재로 갈아타는 흐름이기 때문으로 보이는데 가격메리트와 글로벌경기 호조에 대한 믿음 때문일 것입니다. 이와 함께 채권시장으로도 자금 이동이 일어날 수 있다는 점을 주목해 볼 필요가 있어 보입니다. 글로벌 IB들의 전망에 따르면 Tipping point 로 국채 금리 10년물이 1.75%를 넘어서는 싯점일 것으로 보고 있는데 아직은 좀 여유가 있기는 한 상황입니다.

지난 연말기준 인플레이션 대비한 펀드나 ETF도 꽤 괜찮았던 것 같습니다. 현재 분위기 봐서는 더 이어질 듯 한 모습이죠. 앞으로 美국채 장기물 금리와 원자재 흐름은 더 주목 받을 것이고 여기에 美소비지표와 실업률 지표까지 가세한다면 우려가 현실이 될 수 있다는 점에서 긴장의 끈을 놓아서는 안될 것입니다.

국내 증시로 가보죠. 글로벌 상황이 신흥국에 긍정적 이슈들이 증가하는 것이 호재지만 그 것이 "통화 긴축으로 이어질 수 있다는 점"에서 시장은 고민스러워 하고 있는 상황이죠. 그러다 보니 국내증시는 박스권 흐름을 벗어나지 못하고 눈치를 보는 상황입니다. 

연기금은 3,100pt 위에서는 여전히 매도고, 외국인은 환율에 따라 단기 대응하면서도 담지 않고 있음에도 낙관론이 득세하는 탐욕의 시기 FOMC와 美 경기부양책이 집행되는 3월 시장은 어떤 표정을 지을지 궁금해집니다.