◐[2021/ 2/ 4/ 목요일]모건스탠리 "EM 증시 꼭지점 도달?"

◐[2021/ 2/ 4/ 목요일]모건스탠리 "EM 증시 꼭지점 도달?"


♣️ 글로벌 동향(작성싯점 실시간 지수)       
◈ 美 ; 기업실적과 부양책 vs 고용지표 호조로 부양책 반감 우려에 "소폭 상승"       
▷ Dow +0.25%,    S&P500  +0.32%,    Nasdaq +0.18%       

◈ 통화 및 채권, 금(작성싯점 실시간 가격)       
▷ 유로/달러→ 1.203(전일 1.202)... 전년말 1.221       
▷ 달러/엔→ 105.037(전일 105.082)... 전년말 103.252       
▷ 미국 2 년물 금리→ 0.117% pt(전일 0.117% pt)... 전년말 0.123% pt       
▷ 미국 10 년물 금리→ 1.132% pt(전일 1.101% Pt)... 전년말 0.917% pt       
▷ COMEX GOLD 1oz.→ $1,834.15 (전일 $1,833.40)...전년말 $1,901.69       
▷ WTI→ $55.70 (전일 $54.78)....전년말 $48.44       

◈ 심리지표와 달러 인덱스       
▷ 공포와 탐욕 지수 58pt (안정), VIX 23.56(-7.82%)       
▷ Dollar Index 91.153pt(+0.15%), 3월 금리동결 확률 95.2%       

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♣️ 한국 동향       
◈ 전일 지수 : Kospi 3,129.68pt +32.87pt(1.06%)/ Kosdaq 970.69pt +6.88pt (0.71%)       

◈ 한국물 MSCI ETF, 야간선물지수       
▷ MSCI ETF 한국물 93.09pt +0.90pt (1.00%)       
▷ 야간선물지수 243.75pt +0.00pt (+0.00%) 환산지수 1,814.59 pt 임시중단       

◈ 국내외 Check Point       
▷ 5/2 까지 공매도 금지, 이후 "코스피200, 코스닥 150만 공매도 허용" 
    → 개인 공매도 투자한도 차등 허용→ 첫 투자는 3천만원까지
▷ 파월 FOMC "Taper 함구령"→ "역으로 인플레이션 우려 키울 듯"
    → 연준 카플란 "많은 유동성 장차 제한"
    → 세인트 연은총재 "올해 매우 강한 성장 기대, QE 축소는 시기 상조"
▷ CS "韓, 싱가포르, 호주 인플레이션 기대 최대 수혜"
▷ 美재정 부양책 놓고 "공화당 6천억달러 제안에 바이든 정부 "1조9천억 달러 규모" 고수
▷ 美 SNS 투자 커뮤니티 Reddit발 변동성 진정
    → 종료 보다는 소강상태
▷ 美 ADP 비농업부문 고용자수 변동 174K→ 월가 예상 대폭 상회
    → 달러강세 연장 될 듯 
▷ 상대 의존도 줄이려는 美.中→ 공급망 국산화, 다각화 안간힘


♣️ 결론
모건스탠리 보고서에서는 1월 EM지수가 정점을 지났을 것으로 추정하면서 구리가격 조정과 韓증시의 흐름을 이유로 제시하고 있습니다. 그러나 CS에서는 인플레이션 수혜국 중 한국, 싱가포르, 호주 등이 수혜국이라고 보고서를 내고 있어 혼란스럽기도 합니다. 다만 최근 수급이나 증시추이를 고려할때 방향성 보다는 박스권 흐름이 더 가까워 보이며, 이를 지지하지 못 할 경우 한차례의 조정도 불가피 할 것으로 추정됩니다

바이든정부의 재정부양책 vs 고용지표 호조와 테이퍼에 대해 숨기고 있는 듯 한 Fed의 움직임, 뉴욕증시는 기대감을 키우면서도 우려감도 지우지 못하는 것 같습니다. 달러 역시 고용지표 영향으로 강세를 보이고 있는 상황이죠.

국내증시로 가보죠. 글로벌 경제지표는 크게 변화가 없었고 이슈 역시 모두 알고 있는 내용. 단지, 고용지표 호조는 긍정적이면서도 부양책 규모에 대한 의구심을 키우게 하는 한편 달러 강세를 촉발하는 요인이라는 점은 동전의 양면과 같은 내용이었죠. 여기에 EWY는 상승했고 반도체 지수는 하락했으며,  원화와 위안화는 역외시장에서 절상 되었습니다. 물론 전일 정규시장 대비입니다. 아시아 주요국 야간선물은 혼조세. 이를 토대로 보면 금일 보합권 전후 흐름이 예상됩니다.