◐[2020/ 8/ 28/ 금요일] 파월 연준의장의 선택은?

◐[2020/ 8/ 28/ 금요일] 파월 연준의장의 선택은?

 

♣️ 글로벌 동향      
  ◈ 美 ; 연준 평균물가목표제 vs 연준 통화정책의 한계 우려 "혼조"                    
     ▷ Dow   +0.30%,   S&P500    +1.02%,    Nasdaq   +2.13%  
  ◈ EU ; 연준 평균물가목표제 도입 후 재료노출에 따른 "Stoxx50 하락"     
     ▷ Stoxx 50    -0.77% 
                                                                                          
  ◈ 통화 및 채권, 금(작성싯점 실시간 가격)                     
     ▷ 유로/달러→ 1.182(전일 1.183)... 전년말 1.121                 
     ▷ 달러/엔→ 106.577(전일 105.959)... 전년말 108.615                     
     ▷ 미국 2 년물 금리→ 0.160% p (전일 0.156% p)... 전년말 1.571% pt    
     ▷ 미국 10 년물 금리→ 0.754% p (전일 0.690% P)... 전년말 1.919% pt    
     ▷ COMEX GOLD 1oz.→ $1,935.00 (전일 $1,960.80)...전년말 $1,519.95   
     ▷ WTI→ $43.01 (전일 $43.44)....전년말 $61.20   

  ◈ 심리지표와 달러 인덱스    
     ▷ 공포와 탐욕 지수 76pt (탐욕고조), VIX 24.47(+5.16%)   
     ▷ Dollar Index 93.010pt(+0.02%), 9월 금리동결 확률 88.0%      
                                                                   
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♣️ 한국 동향                                                                                        
  ◈ 전일 지수 : Kospi 2,344.45pt   -24.87pt(1.05%)/ Kosdaq 836.40pt  -4.95(0.59%) 
  
  ◈ 한국물 MSCI ETF, 야간선물지수                                                 
     ▷ MSCI ETF 한국물   63.79pt  -1.14pt (1.76%)                                        
     ▷ 야간선물지수 243.75pt  +0.00pt (+0.00%) 환산지수 1,814.59 pt  임시중단
              
   ◈ 국내외 Check Point                                                     
     ▷ 美 기업이익, 전분기 대비 11.8% 감소
     ▷ 전일 발표한 美 경제지표 혼조 
        - 주간 실업보험청구자수 예상치 소폭 상회
        - 2Q GDP 잠정치 -31.7%...예상치 -32.4% 보다 양호 
         - 미국 근원 개인소비지출 물가지수  -1%
     ▷ 中 확진자 급감, 정상화 임박에 통화긴축 우려감 부상
         - 소비회복이 더디고, 美中관계 악화 지속으로 통화긴축 기대난망
         - 식량난 우려까지 가세...中 정부 부인불구, 사재기 조짐까지 
     ▷ 잭슨홀 컨퍼런스...일정기간 완만한 물가 오버슈팅 용인 
         - 파월 "물가 평균 2% 목표로 할 것...유연한 형태의 평균물가목표제 도입 의미
         - 일정기간은 물가보다 고용시장 촉진에 집중
         - 5년마다 통화정책 전략 재검토
     ▷ 코스피, 코스닥 20일 이동평균선 지지테스트 中
        - TSMC 2나노 공정 발표에 韓증시 한발 후퇴
  
♣️ 결론
지난 밤 이슈는 "잭슨홀 컨퍼런스 결과"였죠. 시장 예상대로 "물가평균목표제 도입"이 발표되었는데, 일정기간 물가보다는 고용시장 촉진에 촛점을 맞추겠다는 내용"이었습니다. 다만, 연준의 "장기물가 목표는 2%"로 "과도하고 지속적인 인플레이션이 이어지면 즉각 대응"하겠다는 언급도 빠지지 않았습니다. 여기서 주목해야 할 부분은 물가평균목표제 도입이 아니라 연준이 앞으로는 추가적으로 내놓을 통화정책이 없는 것 아닐까?라고 하는 시장의 우려 입니다. 이를 반영하듯 발표싯점에서 뉴욕시장이 상승 출발했지만 마감은 혼조였습니다.

뉴욕증시 뿐 아니라 금값은 하락했고, 달러인덱스는 발표싯점에서 약세를 보이다 강세로 돌아섰으며, 미국채 금리는 상승마감했습니다. 재료의 선반영된 부분도 있고 향후 연준통화 정책의 한계 가능성에 우려감도 있었을 것입니다. 이제 시장의 관전포인트는 제로금리 지속에 촛점을 맞출 것인지, 연준통화정책 한계라는 우려에 촛점을 맞출 것인지 지켜 보는 한편 美의 추가경기부양책의 합의 여부와 규모도 다시 지켜  봐야하겠습니다.