◐[2020/ 7/ 14/ 화요일] 변동성의 계절

◐[2020/ 7/  14/ 화요일] 변동성의 계절

♣️ 글로벌 동향      
◈ 美 ; 캘리포니아, 확진자 역대최대...주점폐쇄 소식에  "혼조"                    
▷ Dow   +0.04%, S&P500   -0.94%,  Nasdaq  -2.16%   
◈ EU ; 코로나 백신 기대감에  "상승"     
▷ Stoxx 50   +1.63% 
                                                                                          
◈ 통화 및 채권, 금(작성싯점 실시간 가격)                     
▷ 유로/달러→ 1.134(전일 1.129)... 전년말 1.121                 
▷ 달러/엔→ 107.230(전일 106.916)... 전년말 108.615                     
▷ 미국 2 년물 금리→ 0.157% p (전일 0.157% p)... 전년말 1.571% pt    
▷ 미국 10 년물 금리→ 0.620% p (전일 0.643% P)... 전년말 1.919% pt    
▷ COMEX GOLD 1oz.→ $1,805.10 (전일 $1,801.55)...전년말 $1,519.95   
▷ WTI→ $39.55 (전일 $40.56)....전년말 $61.20   

◈ 심리지표와 달러 인덱스    
▷ 공포와 탐욕 지수 54pt (평정), VIX 32.19(+17.96%)   
▷ Dollar Index 96.505pt(-0.11%), 7월 금리동결 확률 95.6%      
                                                                   
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♣️ 한국 동향                                                                                        
▷ 전일 지수 : Kospi 2,186.06pt  +35.81pt(1.67%)/ Kosdaq 781.19pt   +8.38pt (1.08%) 
  
◈ 한국물 MSCI ETF, 야간선물지수                                                 
▷ MSCI ETF 한국물 58.52pt  +0.09pt (0.15%)                                        
▷ 야간선물지수 243.75pt  +0.00pt (+0.00%) 환산지수 1,814.59 pt  임시중단
              
◈ 국내외 Check Point                                                     
▷ Fed 총자산, 4주 연속 감소....시장환경 개선 지속시 회사채 매입 중단 검토
     - Fed 위원들 돌아가며 립서비스 지속
▷ 웰스파고 14일 실적발표...배당과 대규모 감원 여부에 이목 집중
▷ 트럼프 "美中 관계 심각히 훼손...2차 무역합의설 일축"
▷ 中 인민은행, "추가 부양책 중단...금리 과도하게 낮으면 문제"
     - 올해 신규대출 2,072조...경제의 부채의존도 심화 우려
▷ 7/14, "한국판 뉴딜 종합계획 발표"
     - 소부장 핵심 관리품목 100개 → 339개로 확대
▷ 신용융자 13조원 돌파 "사상 최대"...3개월만에 2배
     - 최근 비대면 증가를 고려하면 더 확대될 듯
▷ 코스닥 52주 신고가, 코스피 견조한 박스권 지속

◈ 결론
G2 경기부양책에 구리/ 아연/ 니켈이 급등하고 있고, 中은 올 해 8%대 성장 전망 확산. 대규모 유동성에 따른 영향으로 기대감을 높이고 있으나 내년 그 후유증은 적지 않을 것으로 추정. 이미 시장은 이런 흐름을 감지하며 상승에 대한 기대감 만큼 부담도 커지고 있어 변동성을 확대하고 있는 것.

당장 신흥국으로 외국인 자금유입이 이루어질 것을 기다리는 것은 어불성설. 그나마 美이 다른 국가 대비 경기가 양호하고, 기축통화국으로 글로벌 시장을 주도하며, VIX 지수에서 확인되듯 충분한 변동성을 주고 있는데 굳이 그보다 리스크가 큰 신흥국에 자금을 쟁길 이유가 없기 때문.

글로벌 자금이 신흥국으로 확산되기 위해서는 달러인덱스가 본격적으로 하락하며 VIX 지수가 20pt 이하에서 경제지표의 가파른 회복이 확인되야 할 것. 그러나 그 시점에서는 전세계 시장이 정점에서 조정기로 진입하는 신호가 될 수 있어 이역시 마땅치 않은 신호. 다만, 코스피는 외국인이 빠졌지만 부동산 대기자금의 이동으로 글로벌증시와 함께 개인에 의한 상승과 반복 속 폭탄돌리기 지속.

금일 시장은 EWY가 상승을 보였다고 하나 반도체지수 하락이 컸고,  역외시장에서 원화는 절하 되었으며 위안화 역시 같은 흐름을 보인 만큼 하락출발이 예상. 다만, 이런 흐름은 지난주부터 진행되는 제한된 폭내에서의 변동성으로 아직은 가두리내 흐름. 관전포인트로는 코로나로 인한 제2의 팬데믹과 경제봉쇄 그리고 폭탄돌리기의 불안심리의 폭발로 인한 거래량 분출.