[신한금융투자 반도체 최도연]
* 공급제약 심화
▶️ 삼성전자와 SK하이닉스의 CAPEX 둔화 움직임 감지
- 최근 주식 시장에서 IT 수요 둔화 우려 부각
- 그러나 공급제약 추가 심화 전망. 투자효율성 증대 위해 2019년 반도체 CAPEX 감소 예상
- 19년 삼성전자, SK하이닉스 합산 반도체 CAPEX는 -18% 예상 (18E 40조원, 19E 33조원)
▶️ 1Q19 실적 저점으로 2Q19부터 실적 개선 전망
- 2019년 DRAM 공급 Bit Growth는 18%에 그칠 전망 (18E 22-23%)
- DRAM 가격 급등 피로감으로, DRAM 가격 4Q18 -6%, 1Q19 -7% 예상
- 2Q19부터 DRAM 가격 하락 폭 축소로 이익 증가 구간 재진입 전망
- 과도한 우려를 선반영한 SK하이닉스를 최선호주로 추천
* 원문링크: https://bit.ly/2QSKy7O
* 위 내용은 2018년 10월 16일 07시 10분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다.