[현대차증권 자동차/부품/타이어 장문수]
자동차 산업
OVERWEIGHT (유지)
3Q18 및 9월 현대차그룹 글로벌 도매 판매
- 3Q18 현대차그룹 중국외 글로벌 도매판매는 155.5만대(+0.4% yoy, -4.3% mom) 기록
1) 출하는 영업일수 감소로 국내공장, 기아차 미국, 중국공장 중심 감소를 주도한 반면
2) 도매는 중국을 제외하고 전반적으로 선방해 전년동기비 소폭 개선
3) 리테일은 계절 비수기에도 현대차 터키, 중동 및 기아차 중국 제외하고 전반적으로 유지, 증가
- 9월 기준 중국은 예상대로 여전히 회복 더디나, 미국 신형 싼타페 판매 5,400대 기록
- 자동차 업종 주요 실적 부진 요인 중 하나인 중국은 4Q18 이후 완만한 속도로 중장기 관점의 회복 전망 유지
- 미국의 경우 우호적 달러 환경 하에 영업일수 증가에 따른 수출 증가, 신차 효과로 인한 인센티브 하락으로 완성차 중심의 손익 회복 기대감은 여전히 유효
- 전반적으로 기대보다 업황 전반적인 실적 개선의 속도가 지연되나 완성차의 실적 회복 속도가 부품사 보다 빠를 전망 유지
- 현 주가 수준에서는 대형주 중 현대차 중심이 대응이 합리적. 부품주 중에서는 부진한 업황에도 외형 성장 기대되는 한온시스템이나 주가 낙폭 큰 한국타이어, 현대모비스 등 선별적인 대응 추천
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