[種目] 삼성바이오로직스

○ 삼성바이오로직스 목표주가 130만원으로 상향

당사 제약/바이오 정유경 위원 코멘트 올려드립니다. 삼성바이오로직스 TP 상향되었습니다.

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- 로직스 3Q 실적 매출/영업이익 모두 두 자리수 증가 : 1~3공장 풀가동에 4공장 기여도 증가, 고환율도 영향

- 에피스는 마일스톤 부재 불구 20%대 영업이익률 시현 : h스텔라라 7월 유럽 출시 등

- 4분기 일시적 생산원가 상승 및 일회성 비용 예상되나 10/22 아시아 제약사와 2037년까지 1.7조원 규모 대형 수주계약 추가 체결하는 등 5공장 모멘텀 가속화되고 있어 긍정적

- 2025년 중 6공장 증설 가시화 기대. 생물보안법 제정에 따른 우방국 CDMO 선호 더욱 확고해지는 중. 목표주가 130만원으로 상향. 바이오 대형주 Top pick 유지

https://www.shinyoung.com/files/20241024/f35fc9f32d241.pdf