[種目]케이뱅크

○ 케이뱅크 상장 관련, 주요 지수 편입 가능성 참고하시기 바랍니다~

# 케이뱅크 상장, KOSPI200, MSCI 지수 편입 가능성 (24/10/15일)
ETF/파생 강송철 (02-368-6153)

- 케이뱅크, 10월 30일(수) KOSPI 상장 예정
- 공모가 9,500원~12,000원. 수요예측 10월 10일~16일. 10월 18일 공모가 확정
- 공모가 기준 시가총액 4조~5조. 2022년 LG에너지솔루션 이후 최대

* 상장 후 KOSPI200 편입 :

- KOSPI 신규 상장 종목은 상장일부터 15거래일 동안 평균 시가총액이 코스피 50위(현재 8.7조 부근, 10/15일) 이내일 경우 특례로 KOSPI200에 조기 편입될 수 있음
- 또한 올해 11월부터 개정된 규정에 따라 특례 편입 위해선 상장일부터 15거래일 동안 평균 유통 시가총액도 코스피 50위 종목 시가총액의 0.5(50%) 이상이어야 함

- 공모 직후 케이뱅크 유통가능 주식 비율은 최대 38%지만 기관 의무보유 확약 물량에 따라 해당 수준보다는 유통가능 주식 비율이 낮아질 것
- 유동비율 30%를 가정하면 KOSPI200 특례 편입을 위해선 현재 기준으로 상장 후 15거래일간 시가총액이 평균 14.5조원 상회해야 할 것으로 추정

- 특례 편입이 아니라면 KOSPI200 편입은 정기변경 시기: 4월 말, 10월 말에 편입 여부 결정(정기변경은 6월, 12월 선물옵션 만기일)
- 정기변경은 신규상장일로부터 6개월이 경과하지 않은 종목은 심사 대상 종목에서 제외. 케이뱅크 10월 30일 상장 가정하면 내년 6월 정기변경 때 편입 여부 고려할 수 있을 듯

* MSCI 지수 편입

- 대형 IPO 종목의 MSCI 지수 조기 편입은 상장 직후 지수 편입을 위한 최소 시가총액(Market Size Segment Cutoff)을 1.8배 이상 상회, 동시에 유동 시가총액은 최소 시가총액의 절반(50%)을 1.8배 이상 상회해야 함
- 각각 7.5조원(시총), 3.8조원(유동시총) 수준으로 추정(10/14일 기준). 조기 편입 요건 만족할 경우 상장일 포함 10거래일 종가 기준으로 지수 편입

- 조기편입 되지 않은 종목은 2월, 5월, 8월, 11월 정기 리밸런싱 시점에 편입 고려
- 상장 후 3개월 경과 기업 편입 대상. 10월말 상장을 가정하면 내년 2월, 5월 정기 변경 때 편입 여부 판단할 수 있을 듯
- 참고로 지수 편입을 위한 시가총액, 유통 시가총액 허들 수준은 10월 중순 현재 시가총액 6.2조원 이상, 유동 시가총액 2.1조원 이상(둘 다 만족)으로 추정하고 있음

자료 URL) https://bit.ly/3Noi98O