[種目]삼성전자, SK하이닉스

[SK증권 반도체 한동희] 

더 갈 수 있다
 
○ 삼성전자, SK하이닉스 목표주가 상향 조정, 
목표주가 삼성전자 12만원, SK하이닉스 34만원 각각 14%, 21% 상향 조정
2025년 사상 최대 실적 전망, 영업이익 66조원, 40조원으로 상향

▶️ 2025년향 HBM 계약 3Q24 완료 예상
공급 부족 및 수요 강세로 빠른 계약 완료 가시성 높음
TSMC 12m Fwd. EPS 상승, Blackwell 기반 신규 칩 하반기 본격 양산으로 메모리 성장성에 대한 눈높이 증가

▶️ 하반기 포인트: 재고충당환입 체감, HBM 출하 본격 상승
하반기 메모리 업체 실적 차별화 포인트는 HBM
재고평가손실충당금 환입은 2024년 상반기가 정점
SK하이닉스, HBM 생산능력과 수율 안정성 바탕으로 우세 지속 전망. 더 비싸질 이유 충분
삼성전자, HBM 공급 부족에 따른 시장 진입 당위성 증가. 편안한 선택지

▶️반도체 비중확대 의견 유지
삼성전자, SK하이닉스 모두 주가 하락은 기회

자료: https://buly.kr/74Umj1r
 
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