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코라오홀딩스(900140)
어려울 때 더 부각되는 정보부족
투자의견: 중립(하향) 타이어/자동차부품
김진우
3276-6278
jinwoo.kim@truefriend.com
코라오홀딩스 투자의견을 중립으로 하향합니다. 라오스 경제지표가 악화되고 있는 신호가 나타나고 있고 판매대수 증가속도 또한 우리 예상보다 크게 낮기 때문입니다. 저희는 부진했던 판매대수보다 그 정보가 유통되는 경로에 주목하고 있습니다. 정보 전달의 후행성에서 오는 불확실성은 호실적 시기에는 기분 좋은 서프라이즈가 될 수 있지만 반대의 경우에는 8/21일과 같은 투매를 유발할 수 있기 때문입니다(-12.77%). 향후 3년간 연결 매출액은 평균 13% 증가하면서 성장은 지속되나 높은 밸류에이션 회복은 호실적에 후행 할 전망입니다. 이유야 어쨌든 과도하게 높았던 기존 실적전망은 저의 불찰입니다. 투자에 도움이 되시길 바랍니다
