♣ 정부 정책 관련주 파도 타는 날~

♣ 글로벌 市場 動向

  

◈ 株式市場

☞ 미국 : 2Q 기업실적 서프라이즈 행진으로 S&P500, 최고가 경신.            

▷ Dow -0.15%, S&P500 +0.18%, Nasdaq +0.40%.

☞ 유럽 : 글로벌 지정학적 우려에도 2Q 기업 실적 호조로 상승 마감.

◈ 뉴욕FX

☞ 달러/엔: 101.49엔...러시아 제재에 유로화 약세.

◈ 債券/ 原油

☞ 美채권: 10년물 금리 2.47%...29~30일 FOMC 앞두고 관망세.
☞ 원유: 美 원유재고 급감에 0.7% 상승.

◈ CME 야간선물

    ☞ 종가 264.05pt / 대비 +0.45pt (0.17%) / 환산지수 2,031.78pt

♣ 글로벌 經濟 日程

◈ 美 : 신규 실업수당 청구건수, 제조업 PMI, 신규 주택판매, 주간 천연가스재고. 

◈ EU : (유)(독)(프)제조업PMI, (유)(독)(프)서비스PMI.

◈ 中 : HSBC 제조업 PMI.

♣ 國內 證市

  

◈ 投資 Point. 

1. 글로벌 중요지표 발표일.

▶ IMF의 세계경제전망 수정치 발표→ 4월에 이어 추가 하향조정 예상.

▶ 中.유로존 7월 제조업지수/ 영국, 한국 2Q  경제성장률 발표.

→ 이미 반영된 결과 보다는 향후에 대한 코멘트가 변수.

2. 하반기 경제정책 발표일. 

▶ 내수 활성화 40조원→ 내수 활성화 11조7,000억원/ 금융 26조원/ 2015년도 예산 확대 편성.

▶ LTV, DTI 규제완화→ LTV 전금융권 70%로, DTI는 수도권, 전 금융권 60%로 단일화등.

▶ 가계 가처분 소득확대.

▶ 고용불안문제 해결.  

→ 재료 노출에 따른 차익실현 욕구 증대 될 듯.

3. 8월 금리인하 이슈화. 

▶ 경기부양책 효과 확대 + 환율 안정.

→ 금리인하시 주가는 현재 추세 유지, 추가인하 언급시 강세 예상, 동결시 하락.

▶ 은행, 예/적금 금리 인하

→ 년 1%대 (1.80~ 1.95%)

→ 증시로 자금유입 속도 빨라질 듯.

4. 신용잔고 급증. 

▶ 거래소 대비 코스닥 신용증가 급증.

→ 신용급증 시기는 긍정적이나, 정점에 달할때는 주의.

→ 종목별 신용잔고 급증 후 주가 상승 더디거나 꺾이는 종목 차익실현.

5. Fed 연준 의장, 급등하는 美증시 속도 조절 착수. 

▶ 금리인상 앞두고 충격 완화 전략.

▶ 조정진입시: DM시장→ EM시장으로 매기 이전될 듯.

→ 美시장 낙폭 클 경우 국내 시장 부정적, 제한된 조정시 국내 시장 긍정적.

6. 中 의존도과다. 

▶ 무역흑자의 60%는 중국이 차지.

→ 중국 성장율과 연동.

→ 중국 경기 회복→ 중국 관련주 상승의 순환 흐름 지속.

7.실적 발표 일정. 

▶ ① 24일 : 현대차, 포스코, SK하이닉스, LG이노텍, 신한지주. 

    ② 25일 : 기아차, 현대모비스, 현대제철, LG전자, 삼성SDI.

◈ 意見 整理.

* "하반기 정부 정책 발표"가 금일 내정되어 있는 가운데 내용은 이미 공개되어 시장에 반영된 상태. 즉, 금일은 기대감 보다는 차익실현 욕구가 커지는 시기로 관련 종목을 매수하기 보다는 단기투자자라면 차익실현의 시기로 판단. 장기 투자자는 관망 혹은 내일 이후 조정시 관심을 갖아 볼 수 있음.

* 현재 시장이 개별 종목에 이어 대중주까지 확산은 긍정적이나 시장 여건성 지속 되기는 어려울 듯. 이 보다는 순환매 흐름을 통해 종목별 과열 신호와 격차를 해소 할 것으로 판단됨. 이 후 "저성장 시대 성장주의 부각"이라는 논리가 재 이슈화 되며 개별종목의 흐름이 재 시도될 듯.

* 과도하게 상승하며 신용 급증 후 탄력이 둔화된 종목은 점진적으로 축소, 최근 시장을 주도했던 종목은 신용 축소과정과 추세 지지대의 지지여부를 체크, 바이오주에서 대형주까지 순환 흐름은 지속되며 종목별 반등시도를 보이겠지만 철저하게 저평가 되어 있고 2Q 실적에 이어 3Q 전망도 긍정적인 종목 중심으로 대응. 한마디로 실적+ 성장 스토리주 중심으로 압축.