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[신한금융투자 인터넷/게임 이문종]
## 카카오 (035720); 자회사 서비스 이익 기여까지 시간 필요
▶️카카오페이, 일본 픽코마 마케팅 등으로 인한 마케팅비 증가로 1Q18 영업이익 293억원(-15.7% QoQ) 전망.
▶️카카오택시 유료화는 국토부 권고(1,000원)로 이용료 큰 폭 하락. 당장의 이익기여는 제한적일 전망. 신규 카풀 서비스도 출시 지연 우려
▶️카카오페이(월 거래액 1조 돌파), 픽코마 서비스(1Q18 매출액 +446% YoY)는 순항중이나 마케팅비 지속 증가로 이익 기여까지는 시간이 필요
▶️1) 모빌리티 가치 기존대비 30% 할인(택시 유료화 가격 낮음 반영), 2) 자회사 가치(카카오M) 하락 반영해 목표주가 140,000원으로 하향
* 원문 링크: https://bit.ly/2KpHUDV
위 내용은 2018년 04월 30일 08시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다.