728x90
[롯데정밀화학(004000)/TP 95,000(유지)/BUY(유지)/KTB 이희철 ☎️2184-2308]
★ 실적 대폭 호전. 주력제품 마진 유지될 듯
▶️ 1Q18 영업이익은 498억원(QoQ +91%)으로 당사 추정치나 시장 예상치를 상회하는 호실적 기록. 주력 제품 판가 상승 및 스프레드 확대 본격 반영
▶️ 가성소다와 ECH 가격이 지난 4분기부터 뚜렷한 강세 기록. 이러한 효과가 시차를 두고 금년 1Q에 본격적으로 반영되었음. 다만 매출액은 당초 예상보다 증가폭 둔화. 이는 주로 환율 영향(원화 강세) 때문. 롯데BP 호조로 지분법이익 큰 폭 개선
▶️ 1Q18 예상치 상회 불구 중국 내수가 조정 등을 반영하여 연간 이익 추정치는 기존 수준 유지. 기존 목표주가 9.5만원(18E PER 12.2x)과 투자의견 매수 유지
▶️ 보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스 → <https://bit.ly/2F7ido0>