[Web발신]
* 하나금융 기계 강준구(02-3771-7736)
★ 지엔씨에너지(119850): 친환경 발전 본궤도 진입. 비즈니스 모델이 너무 좋다! ★
원문링크: https://goo.gl/6fGKJU
1. 친환경 에너지 기업으로 변신중인 지엔씨에너지
- 사업부문 : 비상용발전기, 바이오 가스발전, 지열시스템 및 연료전지
- 비상용발전기 : 국내 IDC(Internet Data Center)향 비상용 발전기 M/S 70% 이상의 1등 기업
- 친환경발전 : 폐기물 및 정화조에서 발생하는 가스를 활용하여 전력을 생산
2. 고수익 ‘친환경 발전’ : 발전소 수(Q)가 늘어난다!
- 2018년 1분기 기준 총 7개(설비용량 : 5.8MWh)의 바이오가스 발전소를 운영
- 보수적으로 2018년 말 9개(7.4MWh), 2019년 12개(8.9MWh)의 바이오가스 발전소를 운영할 것으로 예상
- 2018년 친환경 발전사업부문의 매출액은 73억원(YoY, +84.4%)을 달성 전망
- 발전에 따른 원재료(음식물쓰레기 매립가스, 정화조 등)비가 없어 수익성이 우수
3. ‘지자체’와 ‘지엔씨에너지’ 모두 좋은 매력적인 비즈니스 모델!
- 지자체입장에서는 매몰비용인 폐기물 처리비용을 전력 및 REC 매출로 전환이 가능한 비즈니스 모델
- 지엔씨에너지는 장기적 발전소 운용을 통한 안정적 수익을 창출할 수 있는 구조
- 지자체와 지엔씨에너지 모두에게 Win-Win이 되는 사업구조로서 예상보다 가파른 발전소 수 증가가 가능할 것으로 기대
4. 2018년 매출액 1,446억원(YoY, +57.4%), 영업이익 140억원(YoY, +113.1%) 전망
- 18년 기준 P/E는 6.5배 수준으로 밸류에이션 매력도 확보
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음