[하나금융투자 기업분석실]
4월 17일(화) 발간 자료 요약
■Maintain
1. 텍셀네트컴(BUY/ TP 4.1만원): 다시 주목해야 할 시점
- 코스닥 거래대금 4월 들어 7.3조원 이상까지 회복으로 1,2분기 사상 최대 실적 전망. 1분기 영업익 451억원(YoY +107%), 2분기 영업익 598억원(YoY +71%) 추정
- 한중선박기계 턴어라운드 및 SMT바이오 가치 부각. 파티게임즈 등 여신 부실화 우려 해소. 관련 여신을 모두 회수하여 손실 반영은 '0'로 추정
- 저축은행 규제 우려 해소. 금감원장에 대한 선관위의 위법 결론으로 우려 해소
(오진원 3771-7525)
2. F&F(BUY, TP 53,000원): 1Q18 Pre: 호실적 지속 전망
- 1분기 영업이익 28% 증가한 188억원 전망
- 2018년 영업이익 전년동기 대비 8.5% 증가 전망
- 투자의견 BUY, 목표주가 5.3만원 유지
(이화영 3771-8009)
3. 음식료(Overweight): 중국 조제분유 시장 격변 후 찾아온 기회
- 올해 신제조분유유통법 시행 앞두고 중국 조제분유업체들 재고소진 위해 할인정책 시행
- 로컬 업체 ‘Beingmate’의 중국 조제분유 점유율 2015년 7.0% → 2017년 2.5%로 큰 폭 하락
- 제품 경쟁력을 갖추지 못한 업체의 퇴출은 온라인 구매 확산 트렌드와 더불어 제품력을 보유한 한국 업체에게 호재로 작용
- 2015년 중국 한자녀 정책폐지에 따른 출생아 수 증가 수혜 또한 기대
- 매일유업 목표주가 기존 8.8만원에서 11만원으로 상향, 현 주가는 올해 예상 PER 10.5배에 불과해 저가매수 유효
(심은주 3771-8538)
4. 석유화학(Overweight): 잇따르는 가격 상향 발표. 시황은 해당업체가 가장 잘 안다
- 전방 수요 호조 영향으로 아시아 MEG 5월 계약가 상향 줄이어
- Sinopec의 BD 가격 인상과 ExxonMobil의 PP 가격 인상 이어져. 합성고무 수요가 회복될 가능성이 높고 프로필렌/PP는 2020년까지 Up-Cycle을 전망하기 때문
- 각 업체의 가격 인상/시황 전망을 고려할 때 최근 주가조정은 지나친 수준으로 판단
(윤재성 3771-7567)
■Not Rated
5. 아우딘퓨쳐스(Not Rated): 브랜드 고성장세와 ODM 정상화로 실적 Level-up!
- 브랜드 및 ODM을 통한 안정적인 포트폴리오 구축
- 투자포인트: ODM 정상화와 브랜드 고성장을 통한 실적 Level-up
- 1분기 실적은 매출액 198억원, 영업이익 21억원 전망
(이정기 3771-7522)
(위 내용은 컴플라이언스 승인을 득함)