* 하나금융 중소형·코스닥팀
★ 아우딘퓨쳐스(227610): 브랜드 고성장세와 ODM 정상화로 실적 Level-up! ★
원문 링크: https://bit.ly/2HEqKSa
1. 브랜드 및 ODM을 통한 안정적인 포트폴리오 구축
- 아우딘퓨쳐스는 브랜드 사업(네오젠 등)과 ODM 사업을 영위하는 화장품 업체
- 매출 구성은 2017년 연간 기준 브랜드 사업 56%, ODM 21%, 디자인 1%, 상품 매출 23%로 구성
- 유통채널별 브랜드 포트폴리오 구축 및 차별화된 제품경쟁력을 바탕으로 브랜드 사업 비중 확대 중
- 지역별 매출 비중은 국내가 86%로 가장 큰 비중 차지, 유럽, 미국, 그리고 아시아 시장으로 국가 확대 중
2. ODM 정상화와 브랜드 고성장을 통한 실적 Level-up
- ODM 사업의 경우 사드 이슈 영향으로 2017년 매출은 전년대비 60% 이상 감소
- 올해는 주요 고객사 향 발주가 정상화되며 하반기에는 2016년 수준의 매출을 기록할 전망
- ODM 부문 매출은 전년대비 100% 이상 증가한 223억원 추정
- 브랜드 사업은 전년대비 57.2% 증가한 442억원으로 추정
- 유럽 오프라인 매장 수 및 SKU 확대에 따른 매출 성장에 기인
3. 1분기 실적은 매출액 198억원, 영업이익 21억원 전망
- 1분기 매출액 및 영업이익 각각 198억원(YoY +34.5%), 21억원(YoY +4.1%, OPM 10.5%) 추정
- 매출 큰 폭 성장은, ① ODM 매출 감소에 따른 기저효과
- ② 지난해 4분기부터 진출한 중국 매출이 연간으로 기여됨에 따른 기저효과 발생
- ③ 상품 매출 성장에 기인
- 중국 시장 진출 초기인 점 감안시 이익 성장폭은 다소 제한적일 전망
하나금융투자 중소형·코스닥팀 드림
* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음