728x90
[자산배분/전략_Strategist김한진 ☎️2184-2351/FB메신저:kim876512]
★ 코리아 디스카운트 해소될까?
▶️ 직면한 지정학적 이슈는 일회성 이벤트가 아닌 역사적 의미
- 북미회담 결과에 따라 위기의 재현 또는 놀라운 기회의 양극단
(1) 한국증시 만성적 할인요인 중 지정학적요인 상당부분 추정
(2) 심각한 코리아 디스카운트 상황
- 2018년 4월 현재 코스피는 PER 기준으로 선진국대비 40%, 신흥국 평균대비 27% 할인거래되고 있음
- 한국증시의 만성적인 저평가는 지정학적 위험이 감소와 함께 점진적으로 해소될 가능성 염두
(3) 펀더멘털 상 원/달러 변동성 제한, 다만 5~6월 일시적 환율변동성은 불가피
- 원화의 추가강세는 원화표시 기업이익을 해치고 달러표시 한국주가를 끌어올려 외국인 수급에 부담으로 작용할 수 있음.
- 북미회담의 성공적인 결과로 인해 원화에 추가 강세압력이 생기면 한미증시 밸류에이션 격차에 달러약세라는 환율 임팩트까지 겹쳐 바이코리아가 나타날 수 있음.
- 그러나 이후 환율부담에 따른 주가변동성이 불가피할 것으로 판단
♣️ 보고서 원문 및 Compliance Notice: https://bit.ly/2HqHP1H