4/11 하나금융투자 주식시황/파생 김용구 (T: 02 - 3771 - 7526)
[시황저격] KOSDAQ Restart: 코스닥 벤처펀드 액티브 수혜주 판단
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* 시장 변동성만큼이나 투자가의 고민 역시 하염없이 깊어지는 장세.
변한 것은 시장 투자가의 자신감일 뿐 글로벌 매크로 펀더멘탈 환경에 대한 중장기적 신뢰는 여전히 공고.
중장기적 견지에서 본다면 2018년은 본격적인 주가 제자리 찾기 시도와 함께 시장 환골탈태가 본격화되는 원년.
KOSDAQ150 BM을 겨냥한 수급 바람몰이가 새로운 변화의 시작이었다면, 코스닥 벤처펀드와 스케일업 펀드 출시 등은 KOSDAQ Restart 행렬을 이끌 첨병.
전인미답의 경지인 KOSDAQ 1,000pt선을 향한 대항해 시대가 다시 시작되는 셈
* 궁금한 점은 코스닥 벤처펀드 출시의 시장 함의와 투자전략 판단.
코스닥 벤처펀드는 그간 패시브 수급과 사이즈 논리에 함몰됐던 KOSDAQ 접근전략 초점의 액티브 매니지먼트로의 분화를 채근하는 직접적인 트리거.
신주 확보가 제한된 초기엔 KOSDAQ 상장 벤처기업 투자대안 선택과 KOSDAQ150 선물을 활용한 포트폴리오 현물헤지 방법론 등이 펀드간 수익률 게임에 임하는 시장 투자가의 주요 관심사로 대두될 것.
상장 구주 옥석 가리기 전략의 초점은, KOSDAQ150 BM과 코스닥 벤처기업 Pool간 교집합 종목군에 집중될 전망
* 상기 논의에 근거해 코스닥 벤처펀드 유망 액티브 알파대안 Pool을 도출.
계량분석 방법론에 의거할 경우, (KOSDAQ150 BM 시총상위 실적 유망 벤처기업군)메디톡스/펄어비스/휴젤/제넥신/컴투스/고영/제일홀딩스/크리스탈, (KOSDAQ 150 BM 헤지(Short) 안전지대)카페24/안트로젠,
하나금융투자 리서치 커버리지 기업 가운데서 코스닥 벤처펀드 추가 옥석을 가려본다면,
에코프로/아이센스/한스바이오메드/액션스퀘어/셀바스AI/상신이디피/아진엑스텍/유비벨록스 등이 이에 해당.
KOSDAQ Restart 행렬을 이끌 선봉장이란 의미
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)