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[한투증권 진홍국] 삼성바이오로직스: 유럽, Humira, first-mover, 성공적
안녕하세요? 한투증권 제약/바이오 진홍국입니다.
▶️바이오에피스의 유럽 내 휴미라 시밀러 출시를 반영하여 매수 투자의견을 유지하고 목표주가를 기존 53만원에서 61만원으로 상향했습니다.
목표주가 상향의 근거는 바이오피스의 가치를 기존 2.5조원에서 6.8조원으로 상향했기 때문입니다.
▶️바이오에피스는 올해 10월부터 유럽에서 휴미라 시밀러 임랄디를 출시할 수 있게 되었습니다.
휴미라는 유럽에서 2018년 10월 물질특허 기간이 만료될 예정이었지만 일부 특허를 추가해 2022년 이후로 특허기간을 연장한 바 있습니다.
그러나 이번에 휴미라의 Abbvie와 로열티를 지불하는 방식으로 특허분쟁을 합의하면서 Amgen과 함께 유럽에서 휴미라 first-mover가 될 예정입니다.
▶️First-mover 바이오시밀러의 성공이 보장된 유럽에서 매출 1위 휴미라의 바이오시밀러 출시는 내년 바이오에피스의 흑자전환에 기여할 전망입니다.
휴미라는 글로벌 바이오의약품 매출 1위 품목으로 유럽 내 매출은 61억달러에 달합니다. Enbrel(14억 달러), Remicade(8억달러)를 압도합니다.
따라서 임랄디는 Amgen의 Amjevita와 동시에 출시되더라도 바이오에피스 제품들 중 가장 높은 peak sales를 달성하며 바이오에피스의 실적개선을 견인할 것입니다.
보다 자세한 내용은 보고서 참고해주시기 바랍니다.
http://bit.ly/2qgGRwQ