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★ 반도체/디스플레이 Earnings Preview & Revision: 원화강세는 하반기 실적의 부담 요인 ★
대신증권 반/디 김경민, 이수빈
삼성전자 잠정실적 발표로 원화강세 이슈 재부각. 영업이익은 서프라이즈 기록. 매출은 예상 하회. 목표주가 313만원 유지
SK하이닉스: 원화강세 불구하고 1분기 추정 영업이익 4.4조원 전망. DRAM 가격 상승효과 때문. 목표주가 92,000원 유지
SK머티리얼즈: 1Q18 추정 영업이익 334억원 유지. 원화강세 영향은 하반기 실적에 부담. 3분기 및 4분기 추정 영업이익을 각각 433억원에서 413억원으로, 471억원에서 448억원으로 하향 조정. 목표주가를 20만원에서 18만원으로 하향 조정
실리콘웍스: 1Q18 추정 영업이익 66억원에서 42억원으로 하향 조정. 비수기 영향 및 비용 반영. 1분기 실적 부진 등을 감안하여 연간 영업이익 전망을 610억원에서 505억원으로 하향. 목표주가를 50,000원에서 43,000원으로 조정
디엔에프: 1Q18 추정 영업이익 31억원 전망. 연간 영업이익을 168억원에서 163억원으로 하향. 목표주가를 18,000원에서 16,000원으로 하향 조정
결론: 원화강세 환경에서도 P(Price) 또는 Q(Quantity)가 명료하게 증가하는 종목 선별 필요
대형주 중에서 삼성전자와 SK하이닉스 추천. 중소형주 중에서 하나머티리얼즈, 원익큐엔씨 추천
자료링크 https://goo.gl/nTxpYA