4/6일 하나금융투자 주식시황/파생 김용구 (T. 02-3771-7526)
다음주(4/9~13) 전략: 변한 것과 변하지 않은 것
▶️ https://goo.gl/Q9sNuM
* 차주 국내증시는 KOSPI 2,450pt선(2,430~2,480pt) 안착을 시험하는 중립수준의 주가행보가 전개될 것으로 판단.
6일 예정된 삼성전자 1분기 잠정실적 발표를 기화로 시장 투자가 초점은 1분기 국내기업 실적변수로 이동할 전망.
삼성전자의 실적 선방 가능성은 사뭇 긍정적이지만, 1Q 실적시즌은 여전히 기대감보단 경계감이 우세한 상황.
여기에, 중립이하의 4월 옵션만기주 수급변수가 가세한다는 점 역시 투자가의 고민을 가중시키는 대목.
다만, 골디락스격 글로벌 경기/정책환경에 대한 기대와 현 인덱스 레벨이 펀더멘탈 Rock-bottom(KOSPI 2,430pt선)에 준한다는 점에선 시장의 추가하락 여지는 제한적.
매도보단 보유, 관망보단 전략대안 Bottom-fishing에 주력할 필요가 있는 시점
* 시장 진폭만큼이나 투자가의 고민 하염없이 깊어지는 형국.
허나, 변한 것은 심리와 자신감일 뿐, 글로벌 매크로 펀더멘탈 환경에 대한 중장기적 신뢰는 여전히 불변.
이는,
1) 미국 지역 연은 신규주문-재고 스프레드는 최근 일련의 경기 모멘텀 약화에도 불구, 중장기 매크로 환경의 구조적 선순환 사이클 안착 가능성을 예고하고 있고,
2) 중기 추세대 120일 이평선 부근에서 하방 지지를 모색 중인 대만가권지수는 G2 무역전쟁 현실화 우려는 기우에 가깝다는 사실을 암시하며,
3) 글로벌 교역환경과 주요국 재정부양 시도 모두 한국증시의 중장기 낙관론을 지지하기 때문
* 궁금한 점은 시장 암중모색 구도를 돌파할 전략대안 판단.
경기민감 대형/가치주를 위시한 포트폴리오 Core 섹터 전략 근간은 Protective Put.
1) 글로벌 IT 밸류체인 내 절대적/상대적 안전지대인 한국 반도체,
2) 밸류 메리트와 미국 수입경기 호조에 따른 구조적 수혜 여지를 겸비한 항공주,
3) Inflation Bull격 씨클리컬 대표주자이며 추가 안전장치를 지닌 정유/화학,
4) 정부 규제 리스크 안전지대이자 글로벌 금리상승에 따른 수혜가 기대되는 증권 등이 상기 관점에 부합하는 Core측 전략대안.
Satellite를 활용한 단기 로테이션 알파 찾기 시도는,
5) 주요 BM 6월 정기변경과 코스닥 벤처펀드 업계 동반 출시에 연유한 이벤트 플레이 등으로 분화돼 나타날 것
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)