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[신한생각] The Bond Identity 18-4 (크레딧 전략) : IFRS 개정 영향 점검 #1 - IFRS16(리스)
크레딧팀 김상훈 ☏ 02-3772-1585
▷2월에 이어 3월 크레딧 시장 약세 지속
- 지난 3월 한 달간 회사채 3년(AA-) 크레딧 스프레드는 45.8bp로 4.4bp 확대. 카드채(AA+), 캐피탈채(AA-) 0.9bp 확대
- 크레딧 시장 전반적으로 약세를 이어갔지만 회사채와 여전채 간의 간격은 더욱 축소
- 4월 2분기 시작과 발행시작 재개에 기대. 회사채의 상대적 가격메리트도 존재
▷IFRS16 도입으로 인한 항공운송업 영향 점검
- 내년부터 IFRS16 도입으로 운용리스의 리스부채 인식
- 1) 재무부담 확대로 인한 신용등급 하향 압력 제한적
- 2) 부채비율 증가로 인한 회사채 기한이익상실 선언 가능성 높지 않아
- 3) 항공운임채권 기초 ABS의 Rating Trigger 발동 가능성 점검
※ 본문: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=240903
※ 위 내용은 2018년 4월 2일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료된 내용입니다.