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[신한금융투자 유틸리티/종합상사 허민호]
**포스코대우(047050)
*포스코대우: 올해 사상 최대 실적 시현 전망
1분기 영업이익 1,416억원(+28% YoY) 예상
-가스전 영업이익 877억원(+28% YoY), 일평균 가스 판매량 6.2억cf(+13%), 판매가격 10.6% 상승 기대, 무역 영업이익 427억원(+55%), 해외법인 116억원(+10%)
18년 영업이익 5,593억원(+39% YoY) 전망
-가스전 영업이익 3,606억원(+45% YoY), 일평균 가스 판매량 5.75억cf(+23%), 판매가격 16% 상승 예상, 가스전 공급가능용량은 일산 6.3억cf, 계약물량은 5.0억cf임, 중국 가스수요 증가, 계절성, 최소 공급 보증 기간 20년 등을 감안시 5.75억cf 공급은 어렵지 않음
-무역 영업이익 1,536억원(+41%), 해외법인 465억원(-1%) 기대
목표주가 28,000원로 상향(+12%), 투자의견 '매수' 유지
-1) 18년 가스가격 상승 및 핀매량 증가, 2) 원자재 업황 호조, 15~17년 구조조정 효과 등으로 실적 개선, 3) 유가 65달러/배럴, 21년 가스전 영업이익은 투자비 회수비 감소로 18년 대비 900억원 감소 우려 존재. 21년 실적 대비 현재 주가는 PER 8배, 목표주가는 PER 10배
(리포트 원문 링크: http://ka.do/kK7 )
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위 내용은 2018년 04월 02일 07시 15분 현재 조사분석자료 공표 승인이 완료되었습니다.