[하나금융투자 리서치 Talk]
▷주요 증시
미국(다우) 24964.75(-1.01%)
독일 12487.9(+0.83%)
중국 3199.16(0%)
일본 21925.1(-1.01%)
한국 2415.12(-1.13%)
▷환율 및 금리
달러-엔 107.33(+0.74)
달러-위안 6.34(0)
유로-달러 1.2337(-0.007)
달러-원 NDF(1개월) 1074(+0.7)
미국채 10년 2.89(+1bp)
독일채 10년 0.74(0bp)
한국채 10년 2.81(+2bp)
WTI 61.9(+0.36%)
금 1329(-1.79%)
구리 7090(-0.39%)
[BondTalk] 한국경제를 압박하는 요인들. 기준금리 영향은?
▶️채권 이미선(T.3771-7724)
▶️https://goo.gl/jiFgpz
- 경기선행지수 하락, 최저임금 인상에 따른 일자리 감소, 미국의 무역제재 등 한국 경제 악재 뉴스 대두
- 기준금리는 국내 경기선행지수보다는 미 경기선행지수, 선진국 기준금리에 동조화되는 경향
- 올해 최저임금 인상은 고용감소로 이어져 소득상실효과 평상시 보다 클 것
- 미국의 무역제재는 보다 광범위해질 수 있으나 불확실성 많고 단기적인 영향은 제한적이라 판단
[CrediVille] 캐피탈 단상
▶️국내크레딧 김상만(T.3771-7508)
▶️https://goo.gl/4oi686
- 통상 금리상승이 캐피탈사에 불리하게 작용할 것이라는 인식
- 하지만 조달금리의 상승을 운용금리에 적절히 전가할 수 있다면 마진축소는 크지 않을 수 있음
- 다만, 운용자산의 건전성저하로 인해 충당금부담이 늘어날 가능성이 있는 측면도 감안할 필요
- 현재 캐피탈채 중단기 금리차가 크게 확대되어 있는 상황
- 유동성관리상 문제가 안되는 수준에서 단기조달을 통해 운용마진축소 방어를 고려해볼만 함
[해외크레딧] 금리 상승으로 인한 이자비용 부담 점검
▶️해외Credit 김혜경(T.3771-7761)
▶️https://goo.gl/rNFNCY
- 동일한 금리 상승으로 인한, EBITDA/이자비용(배) 비율변화는 투자등급에서 더 크게 변동
- 회사채 시장에서 1)기업 보유 현금으로 채권상환 2) 우호적 영업환경 지속 3) 1년내 만기 도래 채권 비중 작아 IG/HY도 금리 인상으로 인한 이자비용 부담 충격은 완만하게 반영
[Global ETF Landscape] 미국증시 변동성 상승, EAFE 리밸런싱 전략
▶️대체투자/ 자산배분 김훈길(T.3771-7528)
▶️https://goo.gl/KAY5tG
- 미국 증시 변동성 타 선진국 대비 2배 이상 높은 상황
- EAFE 지역에 고르게 투자하는 IEFA, 국채 인버스 ETF TBF 추천
- ETF 관심 종목: EAFE 주식(IEFA), 선진유럽 주식(VGK), 전세계 에너지 주식(IXC), 미국 장기국채 인버스(TBF), 달러표시 시니어론(BKLN)
(위 문자의 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음)