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[4Q17 Review] 원익홀딩스: 본업과 연결자회사 동반 호조
투자의견 매수, 6개월 목표주가 11,000원 유지
목표주가 11,000원은 2018년 실적 기준, 목표 P/E 10.3배, 목표 P/B 1.1배
현재가 기준 2018년 P/E 및 P/B는 각각 6.9배, 0.8배로 저평가
2월 13일, 손익구조 30%yoy 이상 변경 의무공시. 2017년 매출 +63%yoy, 영업이익 +88%yoy
반도체 시설투자에 따른 수혜와 신규 사업(가스배관공사) 진출 효과 때문
2018년부터 매출인식 기준을 ‘인도기준’을 ‘진행기준’으로 변경
이에 따라 2018년 1분기에 계상될 수 있었던 매출 중 일부가 2017년 매출로 시현
2018년 연결매출 5,311억원, 영업이익 876억원 전망. 본업도 호조. 원익머트리얼즈도 호조
삼성전자 평택 1기 이후 2기 시설투자를 검토. 동사 및 연결자회사 실적에 터보 엔진 장착
http://money2.daishin.com/PDF/Out/intranet_data/product/researchcenter/report/2018/02/30349_2018.02.13_wh_kr.pdf
(대신증권 김경민)