설 맞이 특별세일
시장이 예상보다는 덜 빠지는군요 그도 그럴 것이 수급관련된 매물이 많이 줄어서죠
지금부터 대응전략 말씀드리겠습니다.
1) 미국이 펀더멘탈의 문제였을까요?
▶ 당연히 아니죠. 파생시장의 문제일 뿐입니다
글로벌 시장과 미국 경제가 안정되면서 VIX(변동성)지수가 저가권에서 움직임이 없습니다
그러나 이런 저변동을 이용한 금융상품을 만들어 냅니다
그러나 올해 들어 미국채 10년물이 급격히 움직이면서 변동성이 커지죠
이렇게되자 저변동성 상품이 손실이 발생합니다 상품운용하는 곳에서는 매수,매도를 조건을
주고 자동으로 매매하게 하는데 이때 일정폭 이상 손실이 발생하면서 매도가 나오기 시작한거죠
이 것을 컴퓨터에 프로그램을 짜서 걸어 놓은 거죠. 즉, 이걸 알고리즘 매매라고 합니다
이 안에 포함된 종목들이 감정없는 기계가 마구 던져버리니 시장이 급락한 거죠
美국채 10년물 금리 가파른 상승→ 변동성확대→저변동성상품 손실→손절→시장 급락→
금리상승폭 축소
2) 그럼 우리하락은 이런 흐름에 계속 동조할까요?
▶ 전일 만기 마무리 되면서 외국인의 선물매도 포지션은 남아 있고, 금융투자는 차익잔고가
거의 소진되었습니다.
그러다보니 미국의 상황에 동조는 하지만 전처럼 빠지지 않죠. 외국인들은 2만계약이 넘는
선물 매도포지션을 하락시마다 정리하려 하고 나올 물량이 거의 없기 때문입니다.
그래서 오늘 전약후가 말씀드린겁니다.
3) 美의 저변동성 상품이 1조달러 가량 남아 있으니 아직 어마 어마 합니다.
10년물 국채금리에 따라 영향을 받을 것이고...그러나 다음주 16일이 미국 만기니까 그 후로는
좀 진정될 가능성이 있으며 인플레이션율이 최근 둔화되는 흐름을 주고 있습니다
보이지 않는 손의 개입이 이루어지고 있는 듯 싶습니다.
그럼 10년물 국채금리의 상승속도가 둔화되겠죠. 여기다 인프라투자도 속도 조절을 할
가능성이 높고...이 것은 다시 시장의 안정으로 이어질 것입니다.
결론!!!
하락시 매수 유효합니다. 다만, 설전까지는 작금의 상황이 반복될 수 있으므로 마음의 여유와 저가매수 그리고 기존 보유주는 시간투자가 필요하겠습니다. 아침에 드린 시황 꼭 읽어주시길 당부드립니다.
전일 시장 추이
영란은행 성명서에서 빠른 긴축 표명→ 美10년물 국채 금리 상승 반응→ 금리에 미국 증시가 민감한 이유는 7년간 밸류에이션 확장에 의한 랠리가 끝날 것이라는 우려가 있기 때문
美10년물 국채 금리 3% 이상에서 주식 저가매수 유효
전일 금리가 2.88% 터치를 감안하면 그렇게 많이 오른 것은 아님. 최근 유가하락을 감안하면 기대인플레이션에 의해 금리는 하락했어야 하지만 오히려 소폭 상ㅇ승. 이는 곧 프리미엄이 급등했다는 의미. 쌍바닥 기다려야 할 듯