[유진 더리치 스몰캡]
[Web발신]
[유진 더리치 스몰캡]
[바텍(043150.KQ) /유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎️368-6076]
★ 4Q17 Review: 시장 컨센서스 부합한 실적. 분기 최대 성수기로 레이언스 실적 제외에도 성장 지속
☞ 4Q17 Review: 레이언스 실적 제외시 매출액 +21.5%yoy, 영업이익 +29.1%yoy
- 전일(2/8) 발표한 4분기 잠정실적(연결기준)은 매출액 621억원, 영업이익 105억원으로 전년동기대비 매출액은 -8.9% 감소했고, 영업이익은 -8.3% 감소함. 이는 당사 예상치대비 매출액은 소폭 상회했으나 영업이익은 당사 예상치 및 업계컨센서스(매출액 623억원, 영업이익 111억원)에 부합하는 실적을 기록함
☞ 2018년 전망: 북미 및 유럽 외 대만 등 신흥국 수출 증가를 통한 실적 성장 기대
- 2018년 당사추정 예상실적(연결기준)은 매출액 2,504억원, 영업이익 486억원을 전망함. 이는 전년대비 각각 +14.5%, +24.8% 증가하며 실적 성장세를 이어갈 것으로 예상함
- PaX-i3D Smart 및 Green 제품의 북미 및 수출지역 확대에 따른 실적 성장 예상
- 신흥국 중심의 신규시장도 확대 중임
☞ 목표주가 47,500원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
- 목표주가를 기존 43,000원에서 +10.5% 상향한 47,500원으로 조정하고, 목표주가까지 +23.9%의 상승여력을 보유하고 있어 투자의견 BUY를 유지함
- 목표주가 산정은 2018년 예상 EPS(2,016원)에 국내 유사업체(인바디, 오스템임플란트, 제이브이엠, 뷰웍스)의 평균 PER(19.6배)에 20%의 프리미엄을 적용한 23.6배를 적용해 산출함
https://goo.gl/7sB7U7
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.