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[신한금융투자 화학/정유 이응주, 한상원]
* 롯데케미칼; 결정적인 저평가 이유 해소
- 4Q17 영업이익 7,144억원(-6.8% QoQ)으로 시장 기대치 상회
- 비우호적인 환경(비수기, 원료가 급등, 원화 강세)을 고려하면 선방
- 본사(OP -12.9%) 주력 제품(PE/PP/BD/MEG) 스프레드 하락, 롯데첨단소재(-18.3%) 정기보수, Titan(+40.4%) 설비 증설 효과
- 1Q18 영업이익 7,918억원(+10.8% QoQ) 전망: 수요 증가(1~2월 춘절 재고 확충, 3월 성수기) vs. 공급 제약(중국 환경 규제, 역내 정기보수)
- 목표주가 510,000원으로 5.2% 상향: 진전된 배당정책으로 저평가 해소 기대
- 목표 PBR 1.3배(vs. 기존 1.2배) 적용: 배당 확대로 목표 PBR 상향
* 원문 링크: http://ka.do/gGf
위 내용은 2018년 2월 9일 8시 5분 현재 컴플라이언스 승인이 완료되었습니다.