시황에서 정리해드렸지만 좀 더 구체적으로 말씀을 드릴게요
지금 시장의 원인을 찾아 보고 우리가 어떻게 대처할 것인가를 고민해야겠죠.
1) 美 금리상승← 긴축가속화 우려
- Fed의 인플레이션 상승, 연말 2%대 도달 가능
① 금리인상 횟수 3회→ 4회(3, 6, 9, 12월)
② 자산매각 시행
- 트럼프 인프라 1.5조 달러 투자 발표
① 상당한 규모의 채권발행 불가피
② 보호무역에 中, 미국채 매도 우려 부각(中정부 부인)
※ 금리상승시 문제점
2017년 감세정책 발표 후 주가 급등→ 2018년 금리 3% 넘어갈 경우
감세로 인한 이익보다 이자비용으로 인한 손실이 더 클 수 있음
→ 그러나 지난밤 10년물 국채금리는 2.7%대로 떨어졌습니다.
2) 정국경색← 트럼프와 민주당의 신경전
- 지난 주말 트럼프 FISA메모(대외비)공개
내용은 트럼프 낙마를 위해 오바마와 민주당(힐러리) 러시아 밀약설 유포
민주당 곤경에 처함(트럼프 스캔들 사실임에도 거짓처럼 확정되는 분위기)
트럼프 추가적 공개 할 듯
→ 민주당 크게 반발하면서 정국경색
- 문제는 2월8일 부채한도 확대와 이민법 협상이 있으나 민주당에서 보이콧 할 듯
2003년과 달리 장기화 가능성 우려
- 향후 인프라 투자를 위한 대규모 채권 발행해야 하지만 이 역시 무산 가능성 대두
美의 주가 하락은 이 것이 원인입니다.
국내 시장에는 이런 간접적 요인 + 美 대북강경책이 있습니다
3) 트럼프, 대북강경책→ 北수개월내 핵무기완성 가능성 예의주시
- 美는 北이 올림픽 참여하는 것을 시간 벌기로 추정. 대략 5월내 핵무기 완성전에
北을 때리는 코피전략 등 구상 중 빅차 낙마에 언론화...美 지난주말 부인.
- 지난주말 미국 정부가 부인, 5일 美민주당 의원들은 트럼프에게 북한 선제공격 권한
없음 통보
※ 달러약세에도 원화는 달러에 약세를 보이는 흐름 연출(한국시장 이탈도 영향)
정리합니다!!!
일단 2/8까지는 美셧다운 여부를 지켜봐야 합니다. 셧다운이란 미국의 행정업무 중단을 이야기 합니다. 이 것은 경제에 영향을 미칠 수 있는 요인이죠. 그외 금리문제등은 정국경색이 진정되면 해소될 문제입니다.
과거 정치적인 문제는 시간차만 있었지 항상 해결되었습니다. 미국이 일반적으로 13~15배의 P/E로 움직이다 17~20배 구간에 들어 왔으니 약간의 거품이 끼었지만 정치적 혼란을 제외시 그렇게 하락할 이유가 없죠
국내시장 역시 글로벌 시장 분위기와 한반도 긴장 고조에 외국인들 수급 악화가 원인으로 과도한 하락이었습니다 P/E 는 금일 하락해서 9배 되겠군요. PBR=0.9배 정도, 일드갭은 8.82배로 과거 대비 가장 저평가에 일드갭은 가장 높은 매력적 수준입니다.
고민하세요 지금 매도인지 저가매수 혹은 관망인지를....
투자는 3가지 여유가 필요합니다. 자금, 시간, 그리고 마음 입니다.
숫자를 보고 초조해 하고 계시지는 않는지....
저는 1987년에 입사해서 모든 것을 봤습니다. 회복에는 시간이 필요하지만 걱정하시는 것처럼 최악의 상황이 아닙니다. 백악관의 펀더멘털에 대한 자신감 괜히 나오는 것은 아닐 것입니다