♥♥♥[18/2/5/월]사상최고치 기업실적 VS 금리인상

♥♥♥[18/2/5/월]사상최고치 기업실적 VS 금리인상

♣  國外 市場

◈ 株式市場

☞ 미국 : 국채금리 상승 지속에 금융위기 이후 최대폭 "하락"

▷ Dow   -2.54%, S&P -2.12%,  Nasdaq -1.96%.

☞ 유럽 : 도이치뱅크 3년째 적자 등 금융주 실적부진에 "하락" 

▷ 스톡스 50  -1.51%.

☞ 엔/달러→ 110.10 (+0.67%)

☞ 10 년물 금리→ 2.841%p (+1.78%)

☞ COMEX GOLD 1oz.→ 1,333.70(-0.79%)

◈ WTI

☞ 美채굴장비 증가 소식에 "하락" / $65.45(-0.53%)

◈ CME 夜間先物

☞ 종가 324.10pt/ 대비 -3.40pt (1.03%)/ 환산지수 2,499.20pt.

◈ 主要國 經濟 日程

☞ 韓: 경상수지.

☞ 中: 복합 구매관리자지수, Caixin서비스PMI.

☞ 유로존: Markit 종합 PMI 최종,Markit 서비스 PMI 최종, 소매판매.

☞ 美: Markit 종합 PMI 최종, Markit 서비스 PMI 최종, ISM비제조업PMI.

◈ Wall街 貪慾 指數. VIX 指數, Dollar Index

☞ 40 point (100 point 基準), VIX 17.31pt, Dollar Index 89.04pt(+0.60%)

♣  國內 市場

◈ 前日 指數 登落率    

☞ Kospi 2,525.39pt  -43.15pt(1.68%)/ Kosdaq 899.47pt  -8.73pt(0.96%)

◈ 國內外 issue

① 빅터 차 낙마 후 백악관내 대북 강경론 확산, 트럼프 3월말~ 4월초 군사옵션 승인 우려

◇ 마이크 폼페이오 중앙정보국(CIA) 국장, 北 평창올림픽 기간 포함 수개월내 핵무기 완성 가능성

◇ 오는 11월 중간선거 이전 北 추가 도발시→ 트럼프 군사옵션 전개 가능성 高

◇ 원화 약세 전환....지난주말 장 중  1,080원 터치, NDF에서 1,089원까지 급등.

※ 美 정부 부인, 北 움직임은 부담→ 확율이 전혀 없다고는 하기 어려울 듯.

② 고용지표 호조 지속 및 인플레이션율 상승 지속→ 통화긴축 가속화 예상( 금리인상 3회→ 4회)

◇ Fed, 3월 FOMC에서 금리인상 구체화

※ 지난 해 12월 인플레이션 낮게 유지 "REMAIN" 올 해 1월 인플레이션 "MOVE UP"

→ 연말까지 2% 상승 분명(선물시장에서도 3월 인상 확율 80%).

◇ 단기금리 상승 요인, 유가상승+ 달러화 약세시 수입물가 증가

◇ Fed, 보유자산 손실로 국채매각 서두를 듯

③ 트럼프, 연두교서에서 인프라투자(2018년 1.5조달러) 및 금융규제완화 발표

◇ 기대감 보다 대규모 채권발행 우려.

※ 국채 10년물 2.8%대 진입, 4년만에 처음

◇ 기업감세 + 인프라투자→ 대규모 재정적자 불가피

④ 2/8 옵션만기일→ 만기매물 부담 보다는 Basis 영향이 클 듯

⑤ 中, 금융시스템 우려 재부각...中發 글로벌 금융위기 가능성 대두.

⑥ KRX300 지수 출범...코스닥 수급 개선 기대

◇ 코스닥 시총 상위 종목군 매수로 코스닥 추가하락 방어 예상 

♣ 今日 投資 戰略 

美의 코피전략 부인(北 움직임에 따라 상황은 바뀔 수 있음), 2월 옵션만기 Basis 안정시 매물 부담 제한적, 삼성전자 이벤트 관련 외국인 물량 점진적 축소 예상, 韓 저밸류 구간 지속, KRX300지수 출범에 따른 수급 기대 등은 이번주 우호적인 내용들입니다.

그러나 美 장단기 국채 금리 상승. 즉, Fed의 긴축가속화 가능성과 트럼프가 발표한 1.5조달러 인프라 시행을 위한 대규모 국채 발행. 금리 상승이 지속된다면 역사적 최고치를 기록하는 한편, 상승피로도가 높은 美 시장은 부담일 것입니다. 

이를 종합하면 분명 부담이 크지만 지난주 과도하게 반영된 부분이 있고 글로벌 분위기 동조화로 금일 하락 출발한다면 국내증시는 상당한 저평가를 유발, 메리트가 커질 수 밖에 없으며 현재 상황이 기업의 내적 요인이 아니라는 점에서 향후 디커플링화와 함께 회복이 될 것으로 추정합니다