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[진에어(272450) / TP 42,000(상향) / BUY(유지) / KTB 이한준 ☎️2184-2457]
★ 2018년, 실적으로 보여줄 것
▶️ 4Q17 영업이익 190억원(YoY 흑전)으로 당사 추정치 및 예상을 상회하는 호실적 시현
▶️ 대형기 운용에 대한 의문은 이제 해소되기 시작할 것. 하와이가 부진했음에도 단거리 노선에서 대형기 투입효과가 제대로 나타났고, 연간 OPM은 11%로 마감
▶️ LCC업체들의 기재증가에 대한 우려는 과도하며, 유가 상승은 부담요인이지만 원화강세로 인한 해외여행 자극효과, LCC 고유의 USD short 구조로 만회 가능
▶️ 2018E OP 1,158억원(YoY +19.3%), NP 868억원(YoY +18.4%) 전망. 목표주가 4.2만원(18E PER 14.5x)으로 상향. 성장 국면에 있는 LCC peer는 16~18x에 거래 중
♣️보고서 원문 및 컴플라이언스 노티스 → <http://bit.ly/2ntrVuX>