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📮[메리츠종금증권 퀀트 이진우]
Earnings Estimate Tracker_2018.2.1(목)
아시아나항공(A020560)
- 실적 전망 상향의 'Big Mover' 발생: 4Q17 및 2018년 연간 실적 전망 동반 상향이자, 2018년 연간 실적 전망 10% 이상 상향 조정을 의미하는 'Big Mover' 발생 케이스. 컨센서스 최소 추정치의 상향
- 추정치 세부 내역: 해당 추정치(메리츠종금증권)의 경우, 4Q17 영업이익을 기존 440억원에서 766억원으로 74.1% 상향. 2018년 연간 영업이익, 순이익은 2,802억원, 1,052억원으로 각각 54.3%, 892.5% 상향
- 추정치 변경 배경 및 전망: 1) 4Q16 실적 컨센서스 상회 전망. 국내 여객 부문 및 화물 동반 호조에 따른 실적 개선, 2) 국제선 여객 부문 10월 추석효과로 전년비 +6.0%, Yield는 5.2% 상승. 항공화물 역시 물동량 증가율은 전년비 1.6% 둔화됐으나, Yield가 8.6% 상승, 3) 항공 화물 부문 및 중국 노선 회복에 따른 수혜 감안하면 영업실적 우려를 지우는 첫 걸음 될 것. 총차입금 비율 높지만 최근 자회사 IPO 재개 등 재무구조 개선 노력 진행 중
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