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[신한금융투자 반도체 최도연, 임지용]
* 일월삼주(一月三舟), CAPEX에 대한 다른 해석
- 시장은 CAPEX 증가에 의한 공급초과 진입을 반복적으로 우려
- 그러나 CAPEX 증가는 수급균형을 위한 당연한 현상
- 공격적 CAPEX 가정에도 2018년 전세계 공급증가율은 DRAM 19%, NAND 35%에 불과할 전망
- 또한 CAPEX 계획은 수요 전망치, 공정개발 속도 변화에 따라 탄력적으로 변동될 것
- 4Q17 및 2018년 실적은 시장 예상을 상회할 전망
- 최근 삼성전자, SK하이닉스는 실적 컨센서스 상승에도 주가 정체 중
- 반면 마이크론 주가는 한달간 18% 상승
- 최선호주: SK하이닉스(TP 11.5만원), 테스(TP 5.5만원)
- 차선호주: 삼성전자(TP 350만원), 원익IPS(TP 4.8만원)
* 원문링크
http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.do?attachmentId=217061
위 내용은 2017년 11월 24일 08시 30분 현재 컴플라이언스 승인이 이뤄진 내용입니다