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[Web발신]
[한투증권 윤태호/진홍국] 코오롱, 아무도 코오롱의 가치를 몰라줄 때
▶️최근 바이오 종목들의 주가랠리가 이어지고 있습니다. 저희는 그럼에도 적정 시가총액 대비 과도하게 할인되어 있는 ㈜코오롱에 주목합니다.
▶️㈜코오롱의 주요 자회사들의 최근 움직임이 매우 긍정적입니다. 1) 자회사 티슈진의 시총은 1.6조원에서 4.2조원으로 증가했고 2) 코오롱인더스트리는 2018년 업황개선 기대감으로 최근 주가흐름이 좋으며 3) 코오롱생명과학도 티슈진의 가치를 부각받으며 반등 구간에 동참했습니다
▶️반면, ㈜코오롱은 11월 초 티슈진 상장에 따른 모멘텀 소멸과 수급분산으로 주가가 급락함에 따라 할인율은 65.4%로 확대되었습니다(할인율 미반영 기준)
▶️㈜코오롱의 현재 시총은 8,600억원입니다. 티슈진의 지분 31.1% 가치인 1.3조원를 크게 하회합니다. 계열사 가치보다 작은 시총입니다. 계열사 지분 30% 할인 시 ㈜코오롱의 NAV는 141,130원(upside 97.9%)이며 40% 할인시에는 119,480원(upside 67.6%), 50% 할인 시는 97,289원(upside 37.2%)에 달합니다.
▶️티슈진 외에도 다른 자회사들도 주가가 반등하고 있습니다. 현재의 과도한 할인율이 축소될 것으로 예상함에 따라 긍정적 주가흐름 기대합니다
▶️https://goo.gl/JQorSn