[유진 더리치 스몰캡]
[Web발신]
[메카로(241770. IPO 예정) / 유진투자증권 스몰캡 박종선 ☎️368-6076]
★ 반도체 제조공정 내 전구체 및 히터블록 생산 전문 기업
☞ 업계 최고 수준의 연구개발 인력을 통한 고부가가치의 전구체 및 히터블록 생산 전문 기업
- 반도체 제조 공정 중 박막 증착에 사용되는 화학 물질인 전구체 및 반도체 가판인 실리콘 웨이퍼에 열에너지를 균일하게 공급하는 기능성 부품인 히터블록 생산 전문
☞ 투자포인트: 동사의 특허물질을 기반으로 전구체 시장 내 경쟁력 확보
1) 원천특허를 보유한 ZM40 개발을 통한 고객사 독점 공급
- ZM40 개발을 통해 2014년부터 국내 고객사 H社에 독점 공급계약을 시작
- ZM40은 21nm 이하의 선폭 DRAM에 필수 물질로 사용
- 반도체 FAB의 특성상 경기변동에 관계없이 꾸준한 수요가 발생
- 주요 반도체 업체들의 증설에 따른 FAB 가동률 증가로 수요가 지속적으로 성장할 것으로 예상
- 전구체의 특성상 차별화된 기술은 물론 제조 및 품질 부분의 레퍼런스를 확보하고 있어 높은 진입장벽을 구축했다고 판단
2) 메탈 히터블록 분야의 국내 시장점유율 1위 지위를 바탕으로 성장 전망
- 높은 진입장벽의 히터블록 시장에 진출 성공, 매출확대를 통해 점유율을 꾸준히 확대중
- 국내 S社 및 H社의 국내 및 해외 신규 공장 증설에 따라 매출 확대 기대
- 히터블럭 관련 제품인 Pedestal, Vector등을 국내 S社, H社 및 해외 반도체 소자업체에 공급하고 있어 공급처 확대에 따른 성장성이 확대될 것으로 전망
3) 신사업 추진을 통한 중장기 성장잠재력 확보
- GEM Foil(Gas Electron Multiplier, 기체전자증폭기) 및 이를 응용한 방사선 검출기, CIGS(CulnGaSe2) 박막형 태양전지를 개발중
- 신사업 추진은 경기 변동 및 업황에 따른 반도체 공정용 화학재료 및 장비부품 사업의 변동성을 완화하고, 사업다각화를 추진한다는 점에서 긍정적
☞ 2017년 기준 PER 7.4 ~ 8.9배
- 공모가 밴드: 25,000 ~ 30,000원 기준
- 공모희망가는 2017년 예상실적 기준(EPS 3,364원) PER 7.4 ~ 8.9배로 국내 동종업체 평균 PER 16.1배 대비 44.5 ~ 53.7% 할인된 수준
https://goo.gl/Hf8Sf6
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.